El oro (XAU/USD) amplió su corrección por segunda sesión consecutiva, retrocediendo desde el máximo posterior al 5 de junio cerca de US$4.450, aunque encontró interés comprador por encima de US$4.300, en un contexto de posicionamiento cauteloso. Los datos de inflación en EE.UU. mantuvieron contenido al dólar estadounidense (USD): el PPI de julio fue plano frente al +0,2% esperado, mientras que la tasa anual se desaceleró a 4,7% desde 5,5%, y el CPI a inicios de semana reforzó la tendencia de enfriamiento. Los mercados recortaron la probabilidad implícita de un alza de tasas de la Fed en septiembre a 40% desde 72% a fines de julio, aunque los futuros de Fed funds aún descuentan poco más de 65% de probabilidad de un aumento hacia fin de año, por debajo de casi 85% de hace una semana.
El riesgo geopolítico añadió fuerzas contrapuestas, con tensiones en torno a Irán y el Estrecho de Ormuz sosteniendo una prima de riesgo bélico que apuntaló la demanda de USD. En los gráficos, el oro se mantuvo por encima de la EMA de 200 períodos en el marco de 4 horas, pero el momentum se debilitó, con el MACD permaneciendo bajo cero y el RSI rondando 42. Los niveles de soporte se ubican en US$4.285, luego US$4.234 y US$4.184, mientras que la resistencia se señala en US$4.347 y en el máximo del ciclo en US$4.448,40.
Estrategias de Trading con Derivados y Niveles Técnicos Clave
Aconsejamos a los traders de derivados adoptar un sesgo neutral a alcista en el oro, dado que el metal se estabiliza apenas por encima del soporte psicológico clave de US$4.300. Los recientes datos más fríos de inflación en EE.UU., incluyendo precios al productor planos en julio, han recortado la probabilidad de un alza de tasas de la Reserva Federal en septiembre a 40%. Históricamente, cuando las expectativas de alzas caen con tanta rapidez, el oro tiende a construir un piso sólido, ya que los activos sin rendimiento se vuelven más atractivos para los inversionistas.
Dada la consolidación actual, recomendamos que los traders utilicen estrategias de opciones acotadas por rango, como iron condors cortos o calendar spreads. Los niveles técnicos clave a vigilar son el soporte inmediato en US$4.285 y la resistencia en US$4.347, que se alinean con retrocesos de Fibonacci recientes. Si el oro rompe por debajo de US$4.285, convendría cubrirse con opciones put a la baja apuntando a la siguiente zona de soporte relevante cerca de US$4.234.
Consideraciones Geopolíticas y Perspectiva de Corto Plazo
Sin embargo, debemos mantenernos muy atentos al aumento de tensiones geopolíticas en Medio Oriente, particularmente en torno al Estrecho de Ormuz, que están manteniendo viva la demanda de activos refugio. Históricamente, episodios geopolíticos importantes pueden impulsar el Cboe Gold ETF Volatility Index en más de 15% en cuestión de días, fortaleciendo al dólar estadounidense y limitando las ganancias inmediatas del oro. Para navegar este “tira y afloja”, podemos comprar opciones call fuera del dinero tanto sobre el USD como sobre el oro para beneficiarnos de un repunte súbito de volatilidad.
De cara a las próximas semanas, conviene monitorear de cerca las próximas publicaciones macroeconómicas de EE.UU., en particular ventas minoristas y confianza del consumidor. Estos indicadores confirmarán la desaceleración económica o reactivarán las expectativas de un alza de tasas hacia fin de año, que actualmente se ubican en 65% de probabilidad. Posicionarse para la volatilidad de corto plazo alrededor de estos datos mediante straddles permitirá capturar movimientos bruscos en cualquiera de las dos direcciones.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
