El oro retrocedió más de 1.80% y volvió a situarse por debajo de los 4,000 dólares, con el XAU/USD operando en 3,994 dólares, mientras las tensiones entre Estados Unidos e Irán elevaron el riesgo de interrupciones en el suministro de petróleo y avivaron las preocupaciones inflacionarias. El dólar estadounidense se fortaleció, con el Índice Dólar (DXY) subiendo cerca de 0.24% hasta 100.74, aún por debajo de 101.00. El West Texas Intermediate (WTI) bajó modestamente en la sesión, pero se mantuvo con un alza superior a 13% en julio, reforzando las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) podría endurecer la política monetaria más adelante en el año y ayudando a impulsar el rendimiento del Treasury a 10 años casi 3 puntos base hasta 4.577%.
Los datos de Estados Unidos aportaron al tono más firme. Las Ventas Minoristas aumentaron 0.2% mensual en junio frente al avance de 1% de mayo, mientras que la medida del Grupo de Control se moderó de 0.8% a 0.5%; las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo de la semana que terminó el 11 de julio se ubicaron en 208K frente a previsiones de 217K. Los mercados monetarios asignaron una probabilidad de 73% a que no haya cambios en la reunión de julio, pero mostraron 57% de probabilidades de un alza en octubre. En términos técnicos, el oro tocó un mínimo de 13 días en 3,974 dólares, con soporte en 3,941, luego 3,900 y 3,886, mientras que la resistencia se ubica en 4,125–4,175, la SMA de 50 días en 4,305 y la SMA de 200 días en 4,495 antes de 4,500. Los bancos centrales añadieron 1,136 toneladas, valoradas en alrededor de 70,000 millones de dólares, en 2022.
Ruptura Técnica y Estrategia de Trading
Con el oro rompiendo por debajo del nivel clave de soporte de 4,000 dólares para cotizar en 3,994, debemos prepararnos para un mayor impulso bajista en las próximas semanas. La ruptura técnica por debajo del mínimo de 13 días de 3,974 sugiere que vender en corto o comprar opciones put es un paso viable, ya que el precio apunta al mínimo en lo que va del año de 3,941. Históricamente, cuando el oro rompe barreras psicológicas importantes, las ventas tienden a acelerarse, lo que implica que podríamos ver una caída rápida hacia la zona de 3,900.
Ajustes de Portafolio y Gestión de Riesgo
También debemos ajustar los portafolios para incorporar el fortalecimiento del dólar y el alza de los costos energéticos. Dado que el crudo West Texas Intermediate (WTI) ha subido más de 13% en lo que va de julio, comprar opciones call sobre activos energéticos o sobre el Índice Dólar (DXY) ofrece una cobertura sólida. Históricamente, los picos rápidos en los precios de la energía alimentan temores inflacionarios más amplios, lo que naturalmente canaliza capital hacia el “greenback” con rendimiento y lo aleja del oro, que no devenga intereses.
Con el mercado asignando 57% de probabilidad a un aumento de tasas de la Reserva Federal en octubre, necesitamos posicionarnos para tasas más altas por más tiempo. Los rendimientos de los Treasuries ya vienen subiendo, con la nota a 10 años en 4.577%, lo que ejerce una presión significativa sobre los metales preciosos. Recomendamos operar futuros de tasas de interés de corto plazo o vender opciones call de oro para capitalizar este giro hawkish de los funcionarios de la Fed.
Aunque mantenemos una perspectiva bajista, debemos fijar stop-loss estrictos y monitorear niveles clave de resistencia ante cualquier señal de reversión de tendencia. Una ruptura por encima de la línea de tendencia descendente entre 4,125 y 4,175 invalidaría nuestro sesgo bajista y señalaría un posible repunte hacia la media móvil de 50 días en 4,305. Hasta que esos niveles superiores sean superados, seguimos enfocados en capitalizar el descenso actual.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
