El oro (XAU/USD) cotizó por debajo de los US$4,500 en la sesión asiática del viernes, poniendo fin a un avance de dos días a medida que el dólar estadounidense repuntó levemente, aunque se mantuvo cerca del máximo semanal marcado un día antes. La atención está puesta en el informe de Nóminas No Agrícolas (Nonfarm Payrolls) de EE.UU., que podría moldear las expectativas sobre la trayectoria de política de la Reserva Federal, en un contexto en el que se modera el repricing de alzas de tasas para septiembre. El gobernador Christopher Waller dijo el jueves que se inclina por mantener las tasas sin cambios en la reunión del FOMC de septiembre si los próximos datos de inflación no sorprenden, un telón de fondo que previamente empujó a la baja los rendimientos de EE.UU. y al dólar, y ayudó al metal a rebotar desde un mínimo de cuatro semanas.
El petróleo se mantuvo cerca de su nivel más alto desde el 24 de julio tras el recrudecimiento de las hostilidades entre EE.UU. e Irán y las tensiones en el Estrecho de Ormuz, incluido el hecho de que Irán atacara el jueves bases estadounidenses en Kuwait y Emiratos Árabes Unidos, mientras Corea del Sur se prepara para desplegar activos antes de fin de año. En ese contexto, el XAU/USD se ha estabilizado tras retroceder desde alrededor de US$4,700, su nivel más alto desde el 14 de mayo, y apunta a ganancias semanales moderadas, aunque necesita tracción por encima de US$4,500. En lo técnico, el precio se mantiene por encima de la SMA de 200 días en el gráfico de 4 horas y del nivel de Fibonacci de 38.2%, con el RSI cerca de 56 y el MACD por encima de cero; la resistencia se ubica en US$4,540, US$4,609 y alrededor de US$4,698, mientras que los soportes están en US$4,442, US$4,381, US$4,322 y US$4,283.63.
Datos de Nóminas y Estrategias de Trading
El muy esperado informe de Nóminas No Agrícolas de EE.UU. de hoy es el principal catalizador a monitorear, ya que probablemente definirá el próximo movimiento direccional del oro. Históricamente, desviaciones de más de 50,000 empleos frente a las estimaciones de consenso detonan oscilaciones inmediatas de 1.5% a 2% en el precio del metal. Recomendamos que los traders de derivados ajusten temporalmente los stop-loss o utilicen estrategias de opciones tipo straddle para capturar esta volatilidad esperada sin tomar una dirección prematura.
Riesgos Geopolíticos y Perspectiva Técnica
Más allá de los datos de empleo, el aumento de las tensiones en Medio Oriente y en el Estrecho de Ormuz mantiene una sólida prima de riesgo geopolítico incorporada tanto en el petróleo como en los activos refugio. Datos históricos muestran que los conflictos militares que involucran pasos petroleros clave pueden impulsar el oro entre 10% y 15% en pocas semanas por temores inflacionarios. Para nuestras carteras de opciones, conviene considerar la compra de calls fuera del dinero (out-of-the-money) como cobertura ante picos geopolíticos repentinos que podrían llevar fácilmente al oro por encima del umbral de US$4,500.
Desde una perspectiva técnica, el oro se mantiene estructuralmente alcista por encima de su media móvil de 200 días en el gráfico de cuatro horas, con un soporte clave sosteniéndose con firmeza en US$4,442. Un cierre diario sostenido por encima del nivel psicológico crítico de US$4,500 daría luz verde para construir posiciones alcistas de futuros de más largo plazo con objetivos en US$4,609 y US$4,698. En cambio, si el dólar se fortalece tras un dato de empleo “caliente”, convendría buscar compras en retrocesos cerca del soporte de US$4,381, donde históricamente la presión compradora ha sido sólida.
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