El oro retrocedió desde un máximo intradía cercano a los US$4,450, su nivel más alto desde el 5 de junio, y cayó por debajo de los US$4,400 durante la sesión europea, a medida que se desvanecía el impulso inicial generado por datos de inflación más moderados en Estados Unidos. El IPC general se desaceleró a 3.4% interanual en julio desde 3.5%, mientras que el IPC subyacente se mantuvo en línea con lo esperado en 0.2% mensual y 2.5% interanual. Aun así, el encarecimiento de la energía y las tensiones en Medio Oriente han mantenido vivas las preocupaciones inflacionarias, apuntalando las expectativas de al menos un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal en 2026; la herramienta FedWatch de CME Group muestra que el mercado descuenta una probabilidad cercana al 80%. El fortalecimiento del dólar estadounidense añadió presión, mientras que la atención se centra en el próximo IPP de EE. UU., las solicitudes iniciales semanales de subsidio por desempleo y los comentarios del FOMC.
En el plano técnico, el cierre previo por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días y el avance más allá del retroceso del 50% de la caída de abril a junio mantienen un sesgo constructivo, con un MACD elevado y un RSI en 67.44. La resistencia se ubica en la SMA de 200 días cerca de US$4,502 y luego en US$4,525.18, con objetivos superiores en US$4,683 y US$4,885. El soporte se sitúa en US$4,302 y US$4,164.38, antes de US$3,941.47.
Gestión de Riesgo y Estrategias de Cobertura
Recomendamos a los operadores de derivados vigilar de cerca el nivel de soporte de US$4,400 en el oro (XAU/USD) durante las próximas semanas, a medida que se enfría el rally inicial. Si bien la reciente desaceleración del IPC de EE. UU. a 3.4% aporta cierto alivio, las preocupaciones persistentes por una inflación impulsada por la energía están limitando el potencial alcista inmediato del oro. Sugerimos utilizar opciones de corto plazo para cubrirse ante oscilaciones repentinas mientras el mercado asimila estas señales económicas contrapuestas.
Las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, particularmente en torno al Estrecho de Ormuz y el Mar Rojo, siguen sosteniendo los precios del petróleo crudo y amenazan con reavivar la inflación global. Históricamente, amenazas prolongadas en estos corredores vitales han obligado a que más del 50% del tráfico marítimo desvíe su ruta alrededor de África, incrementando drásticamente los costos de transporte. Consideramos que mantener opciones call sobre petróleo crudo puede servir como una excelente cobertura para operadores de oro frente a repuntes súbitos de la inflación impulsada por la energía.
Perspectiva y Enfoques Tácticos de Trading
Con la herramienta FedWatch de CME indicando una probabilidad cercana al 80% de un alza de tasas de la Reserva Federal en 2026, el metal amarillo, que no devenga rendimiento, enfrenta fuertes vientos en contra ante un dólar estadounidense en fortalecimiento. Este sesgo hawkish hace que mantener futuros de oro apalancados de largo plazo sea riesgoso sin órdenes de stop-loss estrictas. Proponemos emplear estrategias con opciones en rango, como iron condors, para capturar prima mientras el mercado espera señales más claras a partir de los próximos datos del Índice de Precios al Productor (IPP).
En los gráficos, el momentum del oro se mantiene constructivo, pero el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cerca de 67.44 nos advierte que el metal se aproxima a territorio de sobrecompra. Una ruptura sostenida por encima de la media móvil simple de 200 días en US$4,502 podría detonar un avance rápido hacia la resistencia de US$4,525. En cambio, una caída por debajo de la media móvil simple de 100 días podría llevarnos a apuntar a un piso correctivo más profundo cerca de US$4,302.
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