El oro (XAU/USD) retrocedió el jueves mientras los mercados pasaban por alto el IPC y el IPP de EE. UU. de junio, más débiles de lo esperado, y en su lugar seguían el repunte de las tensiones en Medio Oriente, que amenaza con impulsar los precios de la energía y reavivar las presiones inflacionarias. El XAU/USD cotizaba cerca de los $4,015, con una baja de 1.10%, tras tocar los $3,974 más temprano en la sesión estadounidense. El dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro repuntaron modestamente después de dos días de caídas, mientras el mensaje de la Reserva Federal siguió centrado en devolver la inflación al objetivo del 2% y en un mercado laboral que se estabiliza, dejando abierta la posibilidad de alzas de tasas más adelante este año y presionando al lingote, que no ofrece rendimiento.
Las ventas minoristas de EE. UU. aumentaron 0.2% m/m en junio, en línea con lo previsto, y mayo fue revisado a 1.0% desde 0.9%; el grupo de control se mantuvo en 0.5% frente al 0.8% de mayo. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 208 mil desde 216 mil, por debajo del pronóstico de 217 mil. El riesgo geopolítico aumentó tras una quinta noche de ataques de EE. UU. contra objetivos iraníes y reportes de respuestas iraníes en Kuwait, Baréin y Jordania, mientras Reuters indicó que Irán habría dicho a los hutíes de Yemen que cierren el estrecho de Bab el-Mandeb si los ataques de EE. UU. alcanzan su red eléctrica. El WTI operaba alrededor de $80.00, con un alza de casi 12% en la semana. En términos técnicos, el XAU/USD se mantiene por debajo de la SMA de 200 días en $4,495 y de la SMA de 100 días en $4,547, con resistencia cerca de $4,200 y soporte en $4,000 y alrededor de $3,800; el RSI se ubica cerca de 37 y el MACD es positivo, pero pierde fuerza.
Perspectiva de trading y estrategias
Dado que el oro lucha por sostener el nivel psicológico crítico de $4,000, recomendamos que los traders de derivados se enfoquen en opciones put de corto plazo o en posiciones cortas mediante futuros. Con el XAU/USD operando alrededor de $4,015 y habiendo caído ya a $3,974 hoy, la trayectoria inmediata de menor resistencia apunta a la baja. Una ruptura sostenida por debajo de $4,000 podría abrir rápidamente la puerta a un descenso hacia el soporte del canal paralelo en $3,800.
Debemos monitorear de cerca cómo reacciona el mercado de bonos al aumento de los costos energéticos, ya que el avance semanal de 12% del crudo West Texas Intermediate hasta $80.00 amenaza con reencender la inflación. Aunque el IPC y el IPP más recientes se enfriaron, este salto del petróleo está alimentando temores de que la Reserva Federal mantenga las tasas más altas por más tiempo. Históricamente, el alza de los rendimientos reales ejerce una presión severa sobre los activos sin rendimiento, por lo que es probable que cualquier repunte del oro quede limitado por una intensa presión vendedora.
Análisis técnico y gestión de riesgos
En el plano técnico, observamos una fuerte resistencia por encima concentrada en torno a $4,200, que coincide con el límite superior del canal paralelo descendente. Dado que el precio permanece muy por debajo de la Media Móvil Simple de 200 días en $4,495, la tendencia dominante sigue siendo claramente bajista. Sugerimos que los traders utilicen cualquier rebote temporal de alivio hacia $4,150 o $4,200 para establecer nuevas posiciones cortas, en lugar de comprar en la caída.
Los últimos datos macroeconómicos de EE. UU., incluyendo un sólido aumento de 0.2% en ventas minoristas y solicitudes de desempleo cayendo a 208,000, muestran que la economía se mantiene lo suficientemente resiliente como para soportar costos de financiamiento elevados. Este mercado laboral robusto le da a la Fed amplio margen para retrasar recortes de tasas o incluso subirlas más adelante este año si los conflictos geopolíticos en Medio Oriente se intensifican. Por ello, recomendamos emplear estrategias con riesgo definido, como spreads bajistas con puts (bear put spreads), para capitalizar el impulso bajista del oro en las próximas semanas.
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