El oro (XAU/USD) extendió un segundo día de pérdidas el viernes, deslizándose por debajo de los US$4,050 en Asia, ya que un Dólar estadounidense más firme presionó al metal sin rendimiento. El respaldo al billete verde llegó cuando el repunte del crudo avivó las preocupaciones inflacionarias y reforzó las expectativas de que las tasas de interés en EE. UU. podrían mantenerse elevadas. El ejército estadounidense indicó que llevó a cabo otra ronda de ataques contra Irán el jueves, su 13.ª noche consecutiva de operaciones, mientras que el CENTCOM citó objetivos que van desde centros de mando hasta almacenamiento de drones y vigilancia costera vinculados a amenazas en torno al Estrecho de Ormuz. Acciones retaliatorias en Kuwait, Baréin y Jordania, además de ataques hutíes contra dos petroleros saudíes en el Mar Rojo, impulsaron al petróleo a un nuevo máximo desde el 11 de junio.
Las expectativas de política monetaria también se endurecieron después de que las Solicitudes Semanales de Subsidio por Desempleo en EE. UU. cayeran a su nivel más bajo desde septiembre de 1969, respaldando el argumento de al menos un alza adicional de tasas en EE. UU. antes de fin de año. Por separado, el presidente Donald Trump impuso nuevos aranceles de 10% a 12.5% a 60 socios comerciales, cubriendo el 99.4% de las importaciones de EE. UU., sumando demanda por la divisa de reserva de cara a la reunión del FOMC de la próxima semana. En lo técnico, el rechazo del oro cerca de la EMA de 200 periodos y el retroceso desde el rebote del mínimo mensual de US$3,960-US$3,959 dejó al MACD por debajo de cero y al RSI cerca de 41; una ruptura por debajo de US$4,000 y de US$3,980-US$3,975 profundizaría la presión bajista, mientras que la resistencia se ubica en la EMA de 200 periodos en US$4,158.08.
Riesgos de mercado e implicaciones de trading
Recomendamos que los traders de derivados se preparen para una mayor volatilidad, ya que la escalada del conflicto EE. UU.-Irán amenaza cuellos de botella energéticos clave. Con el Estrecho de Ormuz canalizando aproximadamente el 20% de los líquidos petrolíferos del mundo, cualquier interrupción prolongada del transporte marítimo necesariamente mantendrá los precios del crudo elevados. Debemos posicionarnos para temores inflacionarios persistentes, lo que probablemente mantendrá fuerte al Dólar y seguirá presionando al oro.
Los sólidos datos laborales de EE. UU., destacados por solicitudes de desempleo desplomándose a mínimos históricos no vistos desde 1969, le dan a la Reserva Federal amplio margen para mantener las tasas de interés altas. Este entorno macro reduce el atractivo del oro sin rendimiento, por lo que favorecemos opciones put de corto plazo o estrategias bear put spread sobre XAU/USD. Esperamos que la próxima reunión del FOMC la semana entrante confirme este sesgo hawkish, debilitando aún más las perspectivas de recuperación del oro.
Perspectiva técnica y estratégica para el oro
La introducción de aranceles generalizados de 10% a 12.5% sobre socios comerciales clave está impulsando una huida hacia la seguridad, pero específicamente hacia el Dólar estadounidense. Históricamente, los temores de guerra comercial fortalecen el estatus del billete verde como divisa de reserva, lo que presiona directamente al oro denominado en USD. Sugerimos capitalizar esta fortaleza del dólar vendiendo oro en repuntes temporales.
Al observar los gráficos, el fracaso del oro para romper por encima de la Media Móvil Exponencial de 200 periodos en US$4,158.08 indica que los vendedores mantienen el control. Con el RSI oscilando cerca de 41 y el MACD anclado en territorio negativo, el momentum apunta a una prueba del piso psicológico de US$4,000. Aconsejamos fijar stop-loss ajustados justo por encima de los niveles de resistencia intradía recientes, mientras se apunta a la zona de soporte de US$3,980 a US$3,975.
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