El oro (XAU/USD) retrocedió en la sesión asiática del martes, tras no lograr consolidar el rebote desde niveles inferiores a $4,400, descrito como un mínimo de una semana y media. Los comentarios del presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Kevin Warsh, en Jackson Hole reavivaron las expectativas de una política más restrictiva, presionando al lingote sin rendimiento a medida que el Dólar estadounidense (USD) recuperó terreno. Los precios de la energía también subieron ante el aumento de las tensiones entre EE. UU. e Irán, reforzando las preocupaciones inflacionarias, y la herramienta FedWatch de CME Group muestra que el mercado descuenta cerca de un 65% de probabilidad de un alza de tasas en la reunión del 15-16 de septiembre. Los operadores también siguen de cerca los datos de EE. UU., con el ISM Manufacturing PMI y las vacantes JOLTS programados para más tarde el martes, antes del informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) del viernes.
La geopolítica se mantuvo en el centro de atención después de que fuerzas estadounidenses atacaran el domingo dos lanzacohetes en la isla iraní de Larak, en el Estrecho de Ormuz, el primer ataque de EE. UU. desde finales de julio. Irán respondió con un ataque a bases aéreas estadounidenses en Jordania y el lunes afirmó que golpeó la base aérea Al Minhad en Emiratos Árabes Unidos mediante drones, mientras que el presidente Donald Trump advirtió que eran posibles medidas adicionales. En el plano técnico, el par se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos, con el MACD en terreno negativo y el RSI en 34.80. La resistencia se ubica cerca de $4,481 y $4,532, con $4,697 por encima, mientras que el soporte se observa en $4,430, $4,348, $4,266, y luego $4,149 y $3,999.
Posicionamiento en Derivados y Estrategia de Trading
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para una mayor caída del oro (XAU/USD) en las próximas semanas, ya que los temores de una política monetaria hawkish presionan al metal. Con la herramienta FedWatch de CME mostrando una probabilidad del 65% de un alza de tasas en la reunión del 15-16 de septiembre, la compra de opciones put de corto plazo luce altamente atractiva. Históricamente, el oro cayó más de 20% durante el agresivo ciclo de subidas de tasas de la Fed en 2022, lo que muestra cuán sensible es el activo al aumento de los costos de financiamiento.
Para cubrirse ante movimientos bruscos del mercado, también deberíamos considerar posiciones largas en derivados del Dólar estadounidense y del crudo. Las escaladas geopolíticas en el Estrecho de Ormuz suelen disparar los precios de la energía, lo que históricamente puede impulsar al petróleo entre 5% y 10% en cuestión de días. Este entorno fortalece al billete verde, añade aún más presión sobre el oro y hace que las opciones call sobre USD sean una sólida jugada defensiva.
Niveles Técnicos Clave y Gestión de Riesgo
Debemos vigilar el soporte inmediato en $4,430, que representa el retroceso de Fibonacci de 38.2%. Si el oro rompe con claridad por debajo de este nivel, los operadores deberían prepararse para un descenso rápido hacia los objetivos de $4,348 y $4,266. Sin embargo, dado que el Índice de Fuerza Relativa está cerca de sobreventa en 34.80, conviene evitar perseguir el mercado a la baja con demasiada rapidez y, en su lugar, esperar retrocesos menores para entrar en posiciones cortas.
Debemos mantener la cautela esta semana y evitar posiciones sobredimensionadas antes de las próximas publicaciones macro de EE. UU., incluido el ISM Manufacturing PMI y el informe de Nóminas No Agrícolas. Los datos históricos muestran que los reportes de empleo del viernes suelen provocar oscilaciones del oro de 1.5% a 2% en cuestión de minutos, lo que podría activar fácilmente stop-loss ajustados. Los operadores de derivados deberían usar stops más amplios o spreads de opciones estructurados para navegar esta ventana de alta volatilidad.
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