El oro retrocedió el lunes mientras el dólar estadounidense se recuperaba desde mínimos de mes y medio tras una presunta intervención de autoridades de EE. UU. y Japón en los mercados cambiarios, lo que impulsó al yen japonés. El XAU/USD cotizaba en US$4.037, con una baja de 0,12%, mientras la atención pasaba de los datos de EE. UU. a los acontecimientos en Medio Oriente luego de una pausa en las hostilidades solicitada por Irán y otros países de la región, según el presidente de EE. UU., Donald Trump. El bloqueo naval de EE. UU. se mantendría hasta que Irán acepte condiciones que incluyen no contar con arma nuclear y mantener abierto el Estrecho de Ormuz, mientras el presidente dijo que no permitiría que Irán cobre por el paso por Ormuz.
Los datos macro de EE. UU. igualmente movieron a los mercados: el ISM Manufacturero de julio subió de 53,3 a 55,6, por encima de los pronósticos de 54, y al ritmo más rápido en cuatro años; el subíndice de empleo aumentó por primera vez desde 2023, mientras que los precios pagados apuntaron a costos de insumos elevados. La caída del petróleo alimentó expectativas de una Reserva Federal menos agresiva, con el mercado descontando 22 puntos base de endurecimiento hacia fines de 2026, aunque tres responsables discreparon en la última reunión a favor de una subida de 25 puntos base para mantener la inflación cerca del objetivo del 2%. En lo técnico, el oro ha operado por debajo de US$4.100 desde mediados de la semana pasada y bajo la SMA de 200 días, con un RSI por debajo de 50; los niveles en foco incluyen soporte en US$4.022, luego US$4.000 y US$3.959, mientras que la resistencia se ubica en US$4.100, US$4.165, la SMA de 50 días cerca de US$4.185 y US$4.202. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de oro por un valor de alrededor de US$70.000 millones en 2022, la mayor compra anual registrada.
Técnicos Bajistas y Recomendaciones de Estrategia
Creemos que los traders de derivados deberían prepararse para presión bajista de corto plazo sobre el oro, ya que el XAU/USD oscila alrededor de US$4.037, por debajo de su Media Móvil Simple (SMA) de 200 días. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene por debajo del nivel neutral de 50, lo que señala una pérdida de impulso alcista. Sugerimos utilizar posiciones cortas u opciones put apuntando al soporte clave en US$4.022, con una mirada adicional al piso psicológico de US$4.000.
Tendencias Macro, Geopolítica y Tácticas de Trading
Esta perspectiva bajista se ve reforzada por el último ISM Manufacturero de EE. UU., que saltó a un máximo de cuatro años de 55,6 y fortaleció al dólar. Si bien las tensiones geopolíticas vinculadas al bloqueo naval de EE. UU. en el Estrecho de Ormuz podrían detonar repuntes repentinos por búsqueda de refugio, los sólidos datos económicos mantienen un sesgo agresivo en la Reserva Federal. Recomendamos vigilar de cerca los próximos informes de nóminas no agrícolas y empleo ADP de esta semana, que probablemente marcarán el próximo gran movimiento en divisas.
Para respaldar esta estrategia, los datos históricos muestran que los volúmenes de negociación de opciones de oro en CME suelen aumentar en más de 25% durante semanas clave de empleo en EE. UU., ya que los jugadores institucionales cubren sus carteras. Además, pese a la fuerte demanda de bancos centrales —que, según el Consejo Mundial del Oro, ha superado de forma consistente las 1.000 toneladas anuales en años recientes—, el alza de los rendimientos continúa limitando el potencial alcista del oro. Recomendamos fijar órdenes buy-stop ajustadas apenas por encima de la resistencia de US$4.100 para proteger posiciones cortas ante cualquier disrupción geopolítica repentina.
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