El oro (XAU/USD) cayó hacia los US$4,320 en las primeras operaciones asiáticas del viernes tras los datos del Índice de Precios al Productor (PPI) de EE. UU. y el alza del petróleo, que elevaron las expectativas de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal. La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó que el PPI general subió 5.4% interanual en agosto, frente a 4.8% previo (revisado desde 4.7%) y por encima del consenso de 5.3%; en términos mensuales aumentó 0.4%. El PPI subyacente se ubicó en 4.6% interanual versus 4.3% (revisado desde 4.2%), en línea con las previsiones, mientras que la medida subyacente mensual avanzó 0.2%. Tras la publicación, la herramienta CME FedWatch mostró que el mercado asignaba una probabilidad de 70% a un alza de tasas la próxima semana, frente a 62%, mientras los operadores esperan el IPC de EE. UU. más tarde el viernes.
Las tensiones geopolíticas se sumaron a las preocupaciones inflacionarias: Irán afirmó que atacó 10 barcos cerca del estrecho de Ormuz el miércoles después de que EE. UU. impactara cinco petroleros iraníes, mientras que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica dijo que intensificaría su respuesta ante nuevos ataques. En el plano técnico, el oro se mantuvo por debajo de la SMA de 100 días y de la banda media de Bollinger; el RSI rondaba 45. Se mencionaron resistencias en US$4,340, luego en US$4,465 y US$4,675, mientras que el soporte se ubicaba cerca de US$4,252.
Perspectiva para el trading de derivados en medio de la volatilidad
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para una mayor volatilidad hoy, ya que se publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. Con el PPI sorprendiendo al alza en 5.4% y los precios de la energía disparándose por el conflicto en el estrecho de Ormuz, un IPC por encima de lo esperado probablemente consolidará un alza de tasas la próxima semana. Las opciones put de corto plazo sobre XAU/USD podrían resultar altamente rentables si los datos entrantes empujan al oro por debajo de sus niveles inmediatos de soporte.
Análisis técnico y recomendaciones de estrategia
Al observar los gráficos, el oro ha retrocedido por debajo de su Media Móvil Simple (SMA) de 100 días en US$4,340, con un Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 45 que muestra pérdida de impulso. Consideramos que vender spreads de calls con un precio de ejercicio cerca de la línea media de Bollinger en US$4,465 es una jugada inteligente para capitalizar esta presión bajista. Si el impulso negativo continúa, esperamos que el precio ponga a prueba la banda inferior de Bollinger en US$4,252 muy pronto.
Dado que el mercado ahora asigna una probabilidad de 70% a un alza de tasas la próxima semana, conviene estructurar las operaciones en torno a este cambio en la perspectiva de tasas de interés. Históricamente, cuando el petróleo se dispara y aumentan las tensiones geopolíticas —como los recientes ataques a diez barcos cerca del estrecho de Ormuz— la volatilidad se incrementa de forma marcada. Por lo tanto, recomendamos utilizar estrategias de straddle largo para beneficiarse de oscilaciones extremas de precio antes de la próxima reunión de la Reserva Federal.
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