El oro cayó a alrededor de US$4.320 en las primeras operaciones asiáticas del viernes, ya que la inflación del IPP de EE. UU. y los mayores precios del petróleo inclinaron las expectativas hacia un alza de tasas por parte de la Reserva Federal. La Oficina de Estadísticas Laborales reportó que el IPP general subió 5,4% interanual en agosto, frente a 4,8% previamente (revisado desde 4,7%) y por encima del consenso de 5,3%. El IPP subyacente avanzó 4,6% interanual, en línea con las previsiones, tras 4,3% (revisado desde 4,2%); en términos mensuales, el IPP general aumentó 0,4% y el subyacente 0,2%. Ahora los mercados asignan una probabilidad de 70% a un aumento de tasas la próxima semana, desde 62% antes del dato, mientras la atención se centra en el informe de IPC de EE. UU. que se publica más tarde el viernes.
Las tensiones geopolíticas sumaron preocupaciones sobre el suministro de energía después de que Irán dijo que atacó 10 buques cerca del Estrecho de Ormuz el miércoles, tras ataques de EE. UU. contra cinco petroleros iraníes, con la Guardia Revolucionaria (IRGC) advirtiendo sobre una escalada. En el plano técnico, el XAU/USD se mantiene por debajo de la SMA de 100 días y de la línea media de Bollinger, con un RSI cerca de 45. La resistencia se ubica alrededor de US$4.340, luego en US$4.465 y US$4.675, mientras que el soporte se observa cerca de US$4.252.
Volatilidad del mercado del oro y estrategias de trading
Debemos prepararnos para una mayor volatilidad en el mercado del oro hoy, ya que se publica el crucial informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. Tras el IPP de agosto de 5,4% divulgado ayer, más alto de lo esperado, una lectura elevada del IPC podría sellar el escenario para un aumento de tasas de la Reserva Federal la próxima semana. Dado que la herramienta CME FedWatch actualmente muestra una probabilidad de 70% de un alza, los operadores de derivados deberían cubrir de inmediato sus exposiciones largas.
En lo técnico, el oro se mantiene frágil cerca de US$4.320 y continúa limitado por debajo de su Media Móvil Simple de 100 días en US$4.340. Recomendamos utilizar opciones put de corto plazo con objetivo en el soporte de la banda inferior de Bollinger cerca de US$4.252 si el dato de IPC resulta alto. Este sesgo bajista está respaldado por un Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 45, que muestra que el impulso alcista se está desvaneciendo rápidamente.
Tensiones geopolíticas y dinámica de mercado
El aumento de los costos de la energía, impulsado por las recientes escaladas militares cerca del Estrecho de Ormuz, está añadiendo una fuerte presión fundamental al mercado. Históricamente, los choques geopolíticos del petróleo tienden a provocar picos abruptos en el Índice de Volatilidad del Oro de CBOE (GVX). Para aprovechar estos vaivenes, sugerimos comprar straddles para capturar movimientos repentinos y amplios en cualquier dirección sin tomar partido.
De cara a la reunión de la Fed de la próxima semana, los datos históricos muestran que el oro suele retroceder antes de las subidas de tasas, para luego encontrar un piso local. Los operadores de futuros deberían mantener un sesgo hacia posiciones cortas por debajo de US$4.340, con stop-loss estrictos cerca de la línea media de Bollinger en US$4.465. Debemos estar atentos a cualquier señal de un tono menos hawkish por parte del banco central, lo que podría detonar un rápido short squeeze de regreso hacia US$4.675.
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