El oro (XAU/USD) avanzó por tercera sesión consecutiva, ampliando sus ganancias a cinco de los últimos seis días, y alcanzó su nivel más alto desde el 5 de junio, en torno a $4,435, durante la sesión asiática del martes. Un informe más débil de Nóminas No Agrícolas (NFP) en EE. UU. el viernes pasado moderó las expectativas de un alza inmediata de tasas por parte de la Reserva Federal, respaldando la demanda de un metal precioso sin rendimiento. Sin embargo, los mercados aún descuentan un posible incremento de los costos de endeudamiento hacia fin de año, ya que la volatilidad del crudo vinculada a Medio Oriente mantiene elevados los riesgos inflacionarios, mientras los operadores esperan los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. del miércoles y las cifras del Índice de Precios al Productor (IPP) del jueves para obtener señales más claras sobre la política monetaria.
El movimiento del petróleo se ha asociado a riesgos renovados de disrupción: Irán dijo que no reanudará conversaciones con el presidente de EE. UU., Donald Trump, hasta que termine su mandato el 20 de enero de 2029, lo que pesa sobre las perspectivas de reapertura del Estrecho de Ormuz, y el tráfico por Bab el-Mandeb sigue restringido por un bloqueo hutí contra Arabia Saudita. En términos técnicos, el oro rompió por encima de la SMA de 100 días y del retroceso de Fibonacci del 50.0%; el RSI se ubica en 68.89 y el histograma del MACD es positivo, con resistencia en la SMA de 200 días cerca de $4,498. Se observan techos adicionales en $4,514.92, luego $4,669 y $4,866.98; los niveles de soporte son $4,406 y $4,389, seguidos por $4,297, $4,162 y $3,945.
Riesgo de eventos y catalizadores del mercado
Sugerimos que los traders de derivados actúen con cautela en las próximas semanas, ya que el oro se mantiene cerca de $4,435, su nivel más alto desde junio. Si bien la moderación de los datos laborales en EE. UU. ha impulsado al metal, las próximas publicaciones de IPC e IPP este miércoles y jueves podrían modificar rápidamente la perspectiva de tasas de la Reserva Federal. Para gestionar este riesgo inmediato de evento, debemos evitar perseguir el repunte actual de forma ciega y, en su lugar, prepararnos para una mayor volatilidad.
También debemos vigilar de cerca Medio Oriente, donde las disrupciones al transporte marítimo en el Estrecho de Bab el-Mandeb continúan sosteniendo los precios del petróleo y avivando los temores inflacionarios. Datos marítimos recientes muestran que los volúmenes de tránsito comercial a través de este punto de estrangulamiento clave se han desplomado casi 60% frente a niveles seguros, lo que subraya la gravedad de los cuellos de botella en la cadena de suministro. Esta amenaza inflacionaria impulsada por la energía implica que no podemos descartar una postura más restrictiva (hawkish) de la Fed, lo que fortalecería al dólar estadounidense y presionaría al oro.
Panorama técnico y estrategia de trading
Desde una perspectiva técnica, observamos que los compradores siguen en control, ya que el oro cotiza por encima de su Media Móvil Simple (SMA) de 100 días en $4,389. Con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rondando 68.89, el impulso es sólido, pero se acerca a zona de sobrecompra, lo que hace muy probables retrocesos temporales. Deberíamos buscar establecer posiciones largas en caídas hacia la zona de soporte sólida entre $4,406 y $4,389, utilizando stop-loss ajustados para proteger el capital.
Si el oro logra superar la resistencia inmediata, deberíamos apuntar a la Media Móvil Simple de 200 días en $4,498, seguida del siguiente nivel clave de Fibonacci en $4,514.92. Quienes operen opciones podrían utilizar spreads alcistas de calls (bull call spreads) para capturar este potencial alcista limitando el riesgo ante cambios geopolíticos repentinos. Por el contrario, una ruptura clara por debajo del soporte de $4,389 indicaría que debemos girar hacia puts defensivas para cubrirnos frente a una caída más profunda hacia $4,297.
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