El oro extendió su rally el lunes después de que el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, dijera que Washington había impuesto sanciones a entidades vinculadas con Irán, lo que impulsó al XAU/USD a un máximo de tres meses de $4,681 antes de moderarse a $4,631, con un alza de 0.62%. El movimiento se produjo tras la ruptura del lingote por encima de la SMA de 200 días en $4,516 el viernes pasado, mientras que la tendencia alcista más amplia sigue limitada por debajo del máximo del 7 de mayo en $4,764. Los rendimientos de EE. UU. retrocedieron tras la noticia, con el rendimiento del Treasury a 10 años bajando 3.5 puntos base a 4.700%, mientras el dólar se fortaleció, dejando al DXY con una subida de 0.22% a 99.05 tras recuperar 99.00.
El Tesoro informó que sancionó a casi 60 entidades vinculadas con Irán en EAU, Hong Kong, China, Singapur, Suiza y Europa, apuntando a sectores como activos digitales, tecnología, oro, aviación y transporte marítimo, con el objetivo de frenar el financiamiento del IRGC. El posicionamiento de refugio también se reflejó en los flujos de fondos: el WGC reportó entradas a ETFs de oro por 46.7 millones de toneladas, valoradas en $6.4 mil millones, la semana pasada, el mayor incremento semanal en 10 meses. En el plano técnico, el oro ha recuperado $4,595 y está probando $4,600, con resistencia en $4,700 y luego $4,764, y niveles adicionales en $4,800 y $5,000; los marcadores de baja incluyen $4,516, $4,500 y la SMA de 100 días en $4,379. Los mercados también esperan datos de crecimiento, inflación y empleo de EE. UU., así como el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole el viernes.
Riesgos geopolíticos y posicionamiento estratégico para traders de derivados
Creemos que los traders de derivados deberían prepararse para un tramo alcista sostenido en el oro (XAU/USD) a medida que los riesgos geopolíticos empujan los precios por encima de niveles clave de resistencia. Tras superar la Media Móvil Simple (SMA) de 200 días en $4,516, el metal alcanzó un máximo de tres meses de $4,681 antes de estabilizarse cerca de $4,631. Este fuerte impulso sugiere que los participantes alcistas deberían considerar abrir posiciones largas, apuntando a la siguiente resistencia psicológica en $4,700.
El aumento de las tensiones en Medio Oriente, impulsado por las nuevas sanciones del Tesoro de EE. UU. sobre Irán bajo la “Operación Outcast”, está generando una demanda histórica de refugio. Solo la semana pasada, los ETFs de oro registraron fuertes entradas globales por $6.4 mil millones, el mayor incremento semanal en diez meses. Recomendamos utilizar estrategias de bull call spread para capitalizar esta búsqueda de refugio, limitando a la vez el riesgo a la baja ante cambios repentinos del mercado.
Factores técnicos y macroeconómicos que definen el panorama del oro
Los fundamentos macroeconómicos también favorecen estrategias largas en derivados, ya que el rendimiento del Treasury estadounidense a 10 años retrocedió recientemente a 4.70%. Históricamente, la caída de los rendimientos reduce el costo de oportunidad de mantener un activo sin rendimiento como el oro, lo que a menudo detona rallies pronunciados como los observados en ciclos previos de relajación monetaria global. Los traders deberían vigilar de cerca el simposio de Jackson Hole del viernes, donde el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, podría desencadenar una elevada volatilidad en las opciones sobre tasas de interés.
Desde el punto de vista técnico, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha entrado en zona de sobrecompra por encima de 70, pero esperamos que pueda subir hasta 85 durante esta ruptura. Para gestionar el riesgo, sugerimos colocar stop-losses justo por debajo del soporte en $4,516, dejando abiertos los objetivos al alza hacia el máximo de mayo en $4,764. El uso de opciones call de corto plazo permitirá capturar este impulso sin inmovilizar demasiado capital antes de las publicaciones de datos económicos de alto impacto previstas para esta semana.
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