El oro cotizó brevemente por encima de los 4,680 dólares por onza troy el lunes, su nivel más alto desde mediados de mayo, con el XAU/USD citado por última vez en 4,657 dólares, mientras el dólar estadounidense se debilitaba frente a la mayoría de sus principales pares. La acción del precio siguió al colapso de las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y Canadá, después de que el presidente Donald Trump amenazara con imponer aranceles a Canadá, con foco en el acero y el sector automotriz. Por separado, se espera que el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, detalle sanciones dirigidas a países o empresas que comercien con Irán, después de que Trump dijera que el siguiente paso en el conflicto de Medio Oriente sería asfixiar financieramente a Irán.
En el plano técnico, el gráfico de cuatro horas mantiene un sesgo alcista, con el oro sosteniéndose por encima de la SMA de 20 periodos en 4,573.09 dólares y también por encima de las SMA de 100 y 200 periodos en 4,350.49 y 4,204.36 dólares; el RSI sube a 76 mientras que el Momentum permanece por encima de su línea media pese a una ligera caída. En el marco diario, las SMA de 100 y 200 días se ubican en 4,379.83 y 4,516.97 dólares, y la SMA de 20 días está en 4,307.69 dólares. El soporte se señala en 4,573.09 dólares y luego en 4,500, con resistencia en 4,700, después alrededor de 4,730, y 4,800 más arriba.
Perspectiva y estrategia de trading
Con los precios spot del oro rondando el histórico nivel de 4,657 dólares, creemos que los traders de derivados deberían posicionarse para capturar el impulso alcista inmediato hacia la resistencia de 4,700 dólares. Dado el fuerte soporte de las medias móviles diarias y de cuatro horas en este repunte, el uso de opciones call largas o spreads alcistas con calls (bull call spreads) ofrece una excelente relación riesgo-recompensa para las próximas semanas. Deberíamos buscar establecer posiciones largas en cualquier retroceso menor hacia el soporte inmediato de 4,573.
Contexto histórico e indicadores técnicos
Esta estrategia está respaldada por datos históricos que muestran que el oro suele desempeñarse bien durante disputas comerciales; durante las escaladas arancelarias de 2018–2019, los precios del oro subieron más de 25% a medida que los inversionistas buscaban refugio. Además, la incertidumbre geopolítica en torno a las nuevas sanciones financieras a Irán históricamente impulsa flujos hacia activos refugio, similar al rally de 15% del oro observado durante las tensiones en Medio Oriente a inicios de 2024. Los traders de derivados pueden aprovechar esta volatilidad operando futuros de oro a corto plazo con stop-losses ajustados justo por debajo del piso psicológico de 4,500.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa actualmente en 76, lo que indica un fuerte impulso de sobrecompra que a menudo precede a un último y potente tramo alcista antes de que se instale cualquier agotamiento técnico. Recomendamos monitorear la volatilidad implícita de las opciones sobre oro, que tiende a dispararse durante estos enfrentamientos diplomáticos de alto impacto, haciendo que las estrategias de compra de primas sean muy lucrativas si se produce una ruptura por encima de 4,700. Si el precio logra superar la barrera de 4,730, esperamos un avance rápido hacia 4,800, lo que hace que las calls fuera del dinero (out-of-the-money) sean una apuesta atractiva de alto apalancamiento.
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