El oro subió a un máximo de tres meses y se encaminaba a cerrar la semana con un avance de más de 5.6%, apoyado por los acontecimientos en Medio Oriente y un dólar estadounidense más débil, pese a la solidez de la actividad de servicios en Estados Unidos. El metal superó los $4,600, con el XAU/USD en $4,622, con un alza de más de 2.3%. El PMI de Servicios de S&P Global de EE. UU. para agosto subió a 56.8, frente a pronósticos de 54, y mejoró desde 54.6 en julio. En contraste, el PMI Manufacturero cedió a 53.2 desde 53.9, marcando un mínimo de cinco meses.
Los mercados también evaluaron los planes del Tesoro de EE. UU. para recompras de bonos, incluidas propuestas para duplicar las compras de títulos de mayor plazo y la posibilidad de una mayor expansión. El Índice Dólar se ubicaba cerca de 98.82, mientras que el rendimiento del T-note a 10 años de EE. UU. subió 0.8% a 4.75%. El banco central de Polonia compró 7.8 toneladas métricas de oro en julio. En la valuación de tasas, los mercados monetarios asignaban una probabilidad de 60% a que la Reserva Federal mantenga las tasas en septiembre, desde 68% el día previo, mientras que una subida de 25 puntos base rondaba el 40%. En el plano técnico, los compradores recuperaron la SMA de 200 días en $4,514; la resistencia se ubica en $4,650 y luego $4,700, antes de $4,749 y $4,800, mientras que el soporte está en $4,600 y luego $4,514, $4,500, $4,379, $4,300 y $4,164, con un RSI alcista.
Estrategias con opciones de oro para impulsar el movimiento alcista
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para una continuidad del impulso al alza concentrándose en opciones call de oro con objetivos en los niveles de resistencia de $4,650 y $4,700. Con el oro avanzando recientemente por encima de la clave Media Móvil Simple (SMA) de 200 días de $4,514 para cotizar en $4,622, la ruptura técnica es muy prometedora. Históricamente, rupturas en metales preciosos de esta magnitud pueden detonar un impulso comprador sostenido a medida que los modelos de trading algorítmico reaccionan a la superación de medias móviles relevantes.
Para gestionar los riesgos a la baja, sugerimos colocar órdenes de stop-loss en posiciones largas justo por debajo del umbral de $4,600. Una caída por debajo de este nivel psicológico podría activar un descenso rápido hacia el soporte más sólido en la SMA de 200 días de $4,514. Esta configuración defensiva es esencial, ya que los mercados monetarios asignan una probabilidad de 40% a un alza de tasas de la Reserva Federal en septiembre, lo que podría introducir volatilidad repentina.
Navegar fuerzas macro y volatilidad
También debemos vigilar el rendimiento del Treasury a 10 años de EE. UU., que reanudó su avance hasta 4.75%, junto con un Índice Dólar plano en 98.82. Normalmente, rendimientos al alza presionan a los activos sin rendimiento, pero las tensiones geopolíticas actuales y los planes ampliados de recompra del Tesoro de EE. UU. están prevaleciendo sobre esta relación tradicional. Para navegar este entorno, podemos emplear spreads alcistas con calls (bull call spreads) para limitar el costo de la prima y, al mismo tiempo, capturar potenciales ganancias hasta la zona de $4,749.
Por último, la divergencia entre un PMI de Servicios robusto en 56.8 y un PMI Manufacturero debilitándose en 53.2 sugiere que la incertidumbre económica está aumentando. Podemos aprovechar esta volatilidad operando opciones de oro de corto plazo para cubrirnos ante cambios bruscos en los mercados de divisas y bonos. En el pasado, períodos de datos mixtos de PMI combinados con mayores riesgos geopolíticos han sostenido históricamente el atractivo del oro como activo refugio.
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