NZD/USD se negociaba cerca de 0.5890 el viernes, con un alza de 0.36% en la sesión, luego de que el dólar estadounidense retrocediera tras un débil informe de empleo en EE. UU. y de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda mantuviera un tono restrictivo. Las nóminas no agrícolas (Nonfarm Payrolls) de EE. UU. cayeron en 23 mil en julio frente a expectativas de un aumento de 80 mil, mientras que junio se revisó a 20 mil desde 57 mil y mayo a 63 mil desde 129 mil, lo que dejó una revisión a la baja combinada de 103 mil. La tasa de desempleo se moderó a 4.1% desde 4.2%, y el crecimiento anual de los ingresos promedio por hora (Average Hourly Earnings) se desaceleró a 3.2% desde un 3.4% revisado. Los mercados reajustaron las expectativas de política de la Reserva Federal: la herramienta CME FedWatch ubicó la probabilidad de un alza de 25 puntos base en septiembre en 42%, por debajo de 55% un día antes y 67% una semana antes.
Datos de la encuesta de la Fed de Nueva York mostraron expectativas de inflación a un año en 3.6% en julio frente a 3.7% en junio, mientras que las lecturas a tres y cinco años se mantuvieron sin cambios. En términos técnicos, el par se sostuvo por encima de una línea de tendencia bajista recuperada cerca de 0.5884 y cotizó por encima de las medias móviles de 100 y 200 periodos en 0.5876 y 0.5854, con el RSI cerca de 61. Se identificaron niveles de soporte en 0.5884, 0.5876, 0.5860 y 0.5854, mientras que la resistencia se ubicó en 0.5909. La sección técnica se elaboró con ayuda de una herramienta de IA.
Estrategia para capitalizar el alza del NZD/USD
Debemos responder a este giro repentino estableciendo posiciones largas en el par NZD/USD, utilizando opciones call o futuros para capturar el impulso alcista emergente. El objetivo inmediato de este movimiento es el nivel clave de resistencia en 0.5909, con potencial de extenderse al alza si persiste la debilidad del dólar. Históricamente, cuando las nóminas no agrícolas de EE. UU. decepcionan por un margen tan amplio, el Índice del Dólar Estadounidense (DXY) con frecuencia registra una caída de 1% a 2% durante varias semanas conforme se ajusta el posicionamiento del mercado.
Consideraciones fundamentales y de gestión de riesgos
La fuerte revisión a la baja de 103,000 empleos para mayo y junio indica que el mercado laboral de EE. UU. se está enfriando mucho más rápido de lo que anticipaba la Reserva Federal. Con la probabilidad de un alza de tasas en septiembre cayendo rápidamente a 42%, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. están en posición de retroceder, reduciendo la ventaja de rendimiento del billete verde. Al mismo tiempo, el tono restrictivo del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda aporta un piso fundamental sólido para el kiwi, lo que convierte al NZD en un vehículo preferido para operar la debilidad del USD.
Para gestionar el riesgo, sugerimos ubicar los stop-losses justo por debajo del clúster de soportes de medias móviles entre 0.5876 y 0.5854 en el gráfico horario. Dado que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 61, el par aún tiene margen para avanzar antes de entrar en zona de sobrecompra, lo que valida una estrategia de comprar en retrocesos cerca de 0.5884. Un cierre diario limpio por encima de 0.5909 servirá como gatillo para aumentar posiciones alcistas en derivados de cara a las próximas semanas.
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