Riesgo geopolítico y reacción del mercado
The New York Times informó que Irán podría haber mostrado disposición a conversaciones indirectas con EE. UU. mediante contactos discretos de inteligencia (comunicación privada entre servicios de información) que involucrarían a la CIA (agencia de inteligencia exterior de EE. UU.). Funcionarios estadounidenses siguieron dudando de negociaciones a corto plazo. Los datos de EE. UU. fueron mixtos: el ADP Employment Change (informe privado que estima el cambio de empleo en empresas) mostró que las nóminas privadas subieron en 63 mil en febrero, por encima de la previsión de 50 mil. El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, dijo que espera que la creación de empleo mejore este año y que los aranceles (impuestos a productos importados) podrían subir temporalmente hasta alrededor del 15% durante revisiones comerciales. Los operadores esperaban el ISM Services PMI (encuesta sobre actividad del sector servicios; un valor más alto suele indicar expansión) más tarde el miércoles. La atención también se mantuvo en el informe de nóminas no agrícolas del viernes (Nonfarm Payrolls, conteo mensual de empleos fuera del sector agrícola) como guía del mercado laboral de EE. UU. y de la política de la Reserva Federal (banco central de EE. UU. que fija tasas y condiciones monetarias). Los operadores de derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo, como opciones o futuros) deberían ver este rebote del NZD/USD como una oportunidad para cubrirse (reducir riesgo) ante un posible fortalecimiento del dólar. La ansiedad del mercado se refleja en métricas de volatilidad (medidas de cuánto pueden variar los precios), con el índice VIX (indicador de “miedo” basado en la volatilidad esperada del S&P 500) por encima de 22, muy por encima de su media histórica. Esto indica que los operadores están pagando más por protección frente a cambios bruscos de precio. Creemos que usar estrategias con opciones como straddles (compra de una opción de compra y una de venta con el mismo precio y vencimiento, para ganar si el precio se mueve mucho en cualquier dirección) en pares de divisas principales es prudente para aprovechar un movimiento fuerte cuando haya más claridad en Oriente Medio.Contexto histórico y escenario de volatilidad
Al mirar la turbulencia de 2025, recordamos lo rápido que puede cambiar el apetito por riesgo (la disposición a invertir en activos con más variación) y castigar posiciones confiadas. Del mismo modo, las primeras etapas del conflicto de Ucrania en 2022 mostraron que las escaladas geopolíticas suelen sostener la demanda del dólar estadounidense. Este antecedente sugiere que la debilidad actual del dólar probablemente no durará si las tensiones con Irán siguen aumentando. El informe de nóminas no agrícolas del viernes es ahora el dato económico más importante. El informe ADP reciente, con solo 63 mil empleos privados añadidos, ha elevado los nervios, y las estimaciones para el NFP del viernes ahora caen por debajo de 100 mil. Un dato débil podría complicar el rumbo de la Reserva Federal y añadir más volatilidad al mercado. Dada esta combinación de factores, nos estamos preparando para movimientos bruscos en los próximos días. La volatilidad implícita (la volatilidad esperada por el mercado, derivada del precio de las opciones) de las opciones NZD/USD a una semana ya subió a 14,8%, lo que indica que el mercado espera una variación grande del precio alrededor del NFP. No es momento de mantener apuestas direccionales grandes sin cobertura; el enfoque debería estar en estrategias que puedan beneficiarse de esta incertidumbre.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
