El NZD/USD frenó una racha de seis sesiones a la baja el jueves, ya que el dólar estadounidense se debilitó después de que los datos de Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE. UU. se alinearan ampliamente con las expectativas. El par operaba cerca de 0.5650, con pocos cambios y próximo a mínimos de siete meses. La inflación subyacente del PCE subió a 3.4% interanual en mayo desde 3.3% en abril, mientras que la tasa mensual se mantuvo en 0.3%. El PCE general se aceleró a 4.1% interanual desde 3.8%, la lectura anual más alta desde abril de 2023.
Tras la publicación, los mercados recortaron las expectativas de un alza de tasas de la Fed en septiembre; la herramienta CME FedWatch situó la probabilidad en 60%, desde 67% previamente. El índice del dólar (DXY) rondaba 101.40 tras alcanzar cerca de 101.80 el miércoles. El NZD/USD se mantuvo por debajo de la SMA de 200 días en 0.5827 y de la SMA de 100 días en 0.5874, con el RSI cerca de 29 y el ADX por encima de 30. La resistencia se ubica en 0.5700 y 0.5770, mientras que el soporte está en 0.5600.
—Inflación en EE. UU. y perspectiva de la Reserva Federal
El NZD/USD está encontrando cierto soporte temporal tras una caída significativa, operando cerca de 0.5880. Esta pausa se produce mientras el dólar estadounidense se ha debilitado tras las últimas cifras de inflación en EE. UU. Consideramos esto como un respiro breve más que como un cambio fundamental en la tendencia bajista.
Los datos recientes de EE. UU. mostraron que la inflación subyacente del PCE de mayo de 2026 se moderó ligeramente a 2.8% interanual, un paso en la dirección correcta, pero todavía muy por encima del objetivo de la Fed. El incremento mensual de 0.2% sugiere que las presiones inflacionarias persisten, aun cuando se estén moderando. Esto mantiene a la Reserva Federal en una posición complicada.
En respuesta, hemos visto que las expectativas del mercado sobre otro incremento de tasas de la Reserva Federal en julio se moderaron. La herramienta CME FedWatch ahora muestra que la probabilidad cayó a alrededor de 40% desde más de 55% apenas la semana pasada. Esta recalibración es el principal motor de la reciente debilidad del índice del dólar (DXY), que retrocedió a 104.50.
—Condiciones económicas de Nueva Zelanda y análisis técnico
Del otro lado del cruce, la economía de Nueva Zelanda muestra señales de tensión, al haber entrado en una recesión técnica con una lectura de PIB de -0.1% en el primer trimestre de 2026. Pese a ello, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda mantiene su compromiso con una alta tasa oficial de efectivo de 5.50% para combatir su propio problema de inflación. Esta debilidad económica vuelve al dólar kiwi poco atractivo en términos fundamentales.
Desde una perspectiva técnica, el sesgo para el NZD/USD sigue siendo bajista, ya que operamos por debajo de medias móviles clave de largo plazo, como la SMA de 200 días en 0.6050. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene cerca de 31, lo que indica condiciones de sobreventa. Esto podría respaldar un rebote correctivo de corto plazo, pero no señala un giro de la tendencia bajista principal.
Para operadores de derivados, esto sugiere una estrategia de vender en los repuntes en las próximas semanas. Vemos cualquier avance hacia la resistencia de 0.5950 como una oportunidad para comprar opciones put o estructurar spreads bajistas con opciones. Estas posiciones se beneficiarían de una reanudación del movimiento descendente.
Nuestro foco inmediato a la baja es el mínimo reciente en torno a 0.5850. Una ruptura por debajo de ese nivel señalaría mayor debilidad y abriría el camino hacia el soporte psicológico clave en 0.5800. Mantenerse por encima de 0.5850 es necesario incluso para considerar una estabilización temporal.
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