El NZD/USD retrocedió hasta alrededor de 0,5800 durante la sesión asiática del martes, tras unas pérdidas moderadas el día anterior, mientras el dólar estadounidense se mantenía estable y los mercados sopesaban la incertidumbre en torno a un alto el fuego en Oriente Medio. Irán e Israel acordaron detener los ataques tras un llamamiento del presidente de EEUU, Donald Trump, pero las tensiones persistieron, ya que el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, afirmó que la guerra contra Irán y Hezbolá no había terminado. El ejército iraní indicó que había detenido los ataques, aunque su mando central advirtió de represalias más duras si continúan las operaciones israelíes, incluidas las del sur del Líbano.
En Nueva Zelanda, el volumen de las Ventas Totales de Manufacturas desestacionalizadas aumentó un 3,6% en el trimestre de marzo de 2026, tras una caída del 0,4% en el trimestre de diciembre de 2025. El valor de las ventas subió en 976 millones de dólares, o un 2,8%, después de un incremento de 286 millones de dólares, o un 0,8%, en el trimestre anterior. Los operadores también se mantuvieron cautelosos antes de la publicación de la Balanza Comercial de China prevista para más tarde el martes, dado el papel de China como principal socio comercial de Nueva Zelanda y como motor de las condiciones del mercado local.
Fortaleza del dólar estadounidense, geopolítica y perspectivas del NZD/USD
Dada la persistencia de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, prevemos que continúe la fortaleza del dólar estadounidense como activo refugio. El Índice del Dólar (DXY) ha repuntado recientemente por encima de 105,50, reflejando esta huida hacia la seguridad. Es probable que este contexto mantenga una presión bajista sobre el par NZD/USD en el muy corto plazo.
No obstante, los datos sorprendentemente sólidos de ventas manufactureras en Nueva Zelanda, que mostraron un aumento del 3,6% en volumen en el último trimestre, aportan un soporte relevante. Esta señal doméstica positiva sugiere que la debilidad actual del par podría estar sobredimensionada por factores externos. Consideramos que este choque entre unos datos locales robustos y la aversión global al riesgo elevará la volatilidad implícita en las próximas semanas.
Riesgos de los datos de China y estrategias de cobertura
Los próximos datos de balanza comercial de China representan el siguiente gran catalizador para el par. Como principal mercado de exportación de Nueva Zelanda, un informe débil desde China podría llevar fácilmente al NZD/USD por debajo del nivel de 0,5800, con independencia de la fortaleza doméstica. Históricamente, una desviación significativa a la baja en las cifras de exportación chinas suele haber desencadenado una reacción brusca y negativa en el dólar neozelandés.
Por tanto, nuestra estrategia se centrará en opciones para gestionar esta incertidumbre. Estamos considerando la compra de opciones put sobre NZD/USD para protegernos frente a un nuevo descenso provocado por un dato decepcionante de China o por una escalada del conflicto en Oriente Medio. Alternativamente, para operadores que anticipen un movimiento fuerte pero no tengan clara la dirección, una estrategia de “long straddle” podría aprovechar el repunte de volatilidad que esperamos.
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