NZD/USD se mantenía en torno a 0,5860 el jueves, con una caída de más del 1% en la sesión, mientras el dólar estadounidense se fortalecía tras los comentarios de responsables de la Reserva Federal. La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, afirmó que la inflación está regresando demasiado lentamente al objetivo del 2% de la Fed e indicó que podrían ser necesarios tipos de interés más altos más adelante este año, añadiendo que las condiciones financieras siguen siendo acomodaticias, el mercado laboral es estable y la actividad se muestra resiliente. Los mercados centran ahora su atención en el informe de empleo de EEUU (Nonfarm Payrolls) del viernes para obtener nuevas pistas sobre las expectativas de política monetaria.
El dólar también encontró apoyo en los datos de EEUU, con el ISM de servicios subiendo a 54,5 en mayo desde 53,6 en abril, lo que moderó las expectativas de recortes de tipos a corto plazo. En un gráfico de cuatro horas, el NZD/USD cotizaba en 0,5864 y se mantenía por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en 0,5892 y de la SMA de 20 periodos en 0,5929, mientras el RSI caía a zona de sobreventa cerca de 27. La resistencia se sitúa en 0,5866, después en 0,5870 y 0,5880, mientras que el soporte se observa en 0,5857; una ruptura a la baja apuntaría a mayor debilidad.
Tono hawkish de la Fed y fortaleza del dólar
Con los responsables de la Fed advirtiendo de que podrían ser necesarios tipos de interés más altos, estamos ajustando nuestra estrategia hacia un dólar estadounidense más fuerte. La inflación está demostrando ser persistente, por lo que el banco central podría mantener una política restrictiva durante más tiempo de lo que el mercado esperaba anteriormente. Este sesgo hawkish es el principal motor de nuestras operaciones en las próximas semanas.
El sólido ISM de servicios de 54,5 en mayo confirma la resiliencia de la economía estadounidense, lo que respalda al dólar. También observamos que la inflación subyacente, según los últimos datos del PCE publicados a finales de mayo, sigue rondando el 2,8%, muy por encima del objetivo del 2% de la Fed. Esta combinación de crecimiento fuerte e inflación pegajosa justifica apostar por una continuidad de la fortaleza del dólar.
Operar el NZD/USD antes de las nóminas no agrícolas
Nos estamos posicionando de cara al informe de nóminas no agrícolas del viernes, que será un catalizador relevante para los mercados. El consenso apunta a una creación de empleo en torno a 190.000, y si la cifra real sale por encima, casi con seguridad reforzará el tono hawkish de la Fed. Por ello, estamos considerando comprar opciones a corto plazo para aprovechar la volatilidad prevista.
Vemos el cruce NZD/USD como una vía clara para operar este tema, ya que ya muestra una debilidad significativa. Aunque el RSI está en sobreventa cerca de 27, lo que sugiere un posible rebote limitado, interpretaríamos cualquier subida hacia la resistencia de 0,5890 como una oportunidad para vender. Una ruptura contundente por debajo del soporte de 0,5857 sería nuestra señal para aumentar las posiciones bajistas.
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