Baker Hughes informó de que el recuento de plataformas petrolíferas en EE. UU. subió a 429, desde 425 en la lectura anterior. El último aumento apunta a un modesto repunte de la actividad de perforación, según el seguimiento de la encuesta semanal.
Implicaciones para los futuros del crudo y las perspectivas de oferta
Consideramos este modesto aumento del número de plataformas en EE. UU. como un indicador bajista para los futuros del crudo a corto plazo. Es la segunda subida semanal consecutiva, lo que sugiere que los productores van ganando lentamente confianza para perforar a los niveles de precio actuales. Esto señala un posible incremento de la oferta doméstica que podría llegar al mercado en los próximos meses.
Este recuento de 429 plataformas, sin embargo, sigue siendo históricamente bajo y está lejos de ser una señal de repunte de la producción. A modo de referencia, el número de plataformas se mantuvo de forma sostenida por encima de 800 durante 2019, antes del desplome provocado por la pandemia. Esto nos indica que la disciplina de capital sigue siendo un tema central y que cualquier respuesta de la oferta será gradual, no explosiva.
La noticia encaja con el último informe de la EIA, que mostró un aumento inesperado de las reservas de crudo en EE. UU. de 2,1 millones de barriles la semana pasada, frente a las expectativas de una caída. Para los traders, esto refuerza una estrategia de considerar opciones put sobre WTI de vencimiento cercano o la apertura de “bear call spreads” para los contratos de julio. Buscamos que la resistencia se mantenga firme en torno a los 82 dólares por barril.
Consideraciones estratégicas para traders ante la volatilidad y los factores globales
Este potencial aumento de la oferta en EE. UU. podría moderar la volatilidad, que se ha mantenido elevada por las persistentes tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Creemos que esto hace atractiva la venta de prima para los operadores de opciones que consideren que el mercado podría moverse en rango. Una estrategia de “iron condor” sobre el ETF USO podría aprovechar un periodo de consolidación de precios.
Este escenario de oferta doméstica se está desarrollando justo cuando vuelven a surgir preocupaciones sobre la demanda global, en particular después de que los últimos datos del PMI manufacturero de China se situaran ligeramente por debajo de lo esperado. Los traders también deben vigilar la próxima reunión de la OPEP+ a principios de junio. Cualquier comentario inesperado del cártel podría anular fácilmente estas señales de oferta doméstica.
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