Mayor tensión regional
CNN informó que el Pentágono (el Ministerio de Defensa de Estados Unidos) y el Consejo de Seguridad Nacional subestimaron la disposición de Irán a cerrar el estrecho en respuesta a ataques de Estados Unidos. CBS News informó el viernes que Estados Unidos disparó contra un buque iraní que se acercó demasiado al portaaviones USS Abraham Lincoln. Tras los reportes, subieron los precios del petróleo. West Texas Intermediate (WTI) subió 9,68% en el día hasta 95,88 dólares. WTI significa West Texas Intermediate, un precio de referencia del petróleo (un “precio guía” usado por el mercado) junto con Brent y Dubai Crude. Se extrae en Estados Unidos y se distribuye a través del centro de Cushing (punto principal de almacenamiento y entrega en Oklahoma). El salto repentino del WTI por encima de 95 dólares refleja que el mercado está incorporando un fuerte shock de oferta (riesgo de que falte petróleo). El estrecho de Ormuz mueve unos 21 millones de barriles al día, cerca del 20% del consumo mundial. Este aumento inmediato indica que debemos prepararnos para una volatilidad alta y sostenida (subidas y bajadas rápidas de precios) en los mercados de energía. Los precios podrían volver a niveles de tres cifras rápidamente si la situación empeora.Implicaciones para opciones y volatilidad
Podemos mirar la reacción del mercado a inicios de 2022 tras el comienzo del conflicto en Ucrania, cuando el Brent llegó brevemente a casi 140 dólares por barril. La crisis actual afecta más directamente el suministro físico (petróleo real disponible), lo que sugiere que el techo del precio podría ser igual de alto o incluso más. Las posiciones en derivados (contratos financieros cuyo valor depende de un activo, como el petróleo) deben considerar movimientos rápidos impulsados por titulares hacia esos máximos en las próximas semanas. El alza del petróleo provocó un aumento de la volatilidad implícita (volatilidad “esperada” que se deduce del precio de las opciones) y encareció mucho los contratos de opciones (derechos de comprar o vender a un precio determinado) sobre futuros de crudo (contratos para comprar o vender petróleo en una fecha futura). Aunque comprar opciones call (derecho a comprar; apuesta a que el precio sube) es una forma directa de apostar por precios al alza, su costo elevado aumenta el riesgo. Por eso, los operadores también deberían considerar estrategias como el bull call spread (comprar una call y vender otra call a un precio más alto para abaratar el costo inicial, limitando parte de la ganancia máxima) para reducir el dinero inicial sin perder exposición a subidas. Esperamos una divergencia clara en las acciones, lo que abre oportunidades con derivados fuera del sector energético. Las opciones call sobre el ETF del sector energía (XLE) son una alternativa lógica, ya que las ganancias de los productores subirán con un petróleo más caro. En cambio, las opciones put (derecho a vender; apuesta a que baja) en acciones de transporte y aerolíneas son atractivas, porque el alza del combustible reduce directamente sus márgenes (su ganancia por ventas). Este shock energético complica la inflación mundial (subida general de precios), que empezaba a moderarse a finales de 2025 tras años de presión. La inflación en Estados Unidos, que había bajado a 2,8% en el último trimestre, casi seguro volverá a subir, lo que obligaría a la Reserva Federal (banco central de Estados Unidos) a reconsiderar sus recortes de tasas de interés (bajadas del costo del dinero). Esto crea riesgo a la baja para el mercado en general, por lo que opciones put de protección (compras de puts para limitar pérdidas) en índices como el S&P 500 (índice de 500 grandes empresas de Estados Unidos) podrían ser una medida prudente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
