Cambio Potencial de Liderazgo
Si Ishiba renuncia, su sucesor podría tener que reconsiderar un acuerdo visto como beneficioso para Washington. Hay informes que indican que Ishiba planea renunciar a finales de agosto. Este posible cambio de liderazgo plantea preguntas sobre el futuro del acuerdo comercial. Basándonos en las tensiones políticas descritas por Angrick, creemos que los traders de derivados deben prepararse para un aumento significativo en la volatilidad del mercado japonés. La posibilidad de un vacío de liderazgo en la tercera economía más grande del mundo crea incertidumbre que impactará directamente los precios de los activos. Este es un entorno clásico para estrategias que se benefician de oscilaciones de precios en lugar de una dirección específica. Esperamos que el mercado de divisas reaccione primero, específicamente el par USD/JPY. Históricamente, cambios políticos abruptos en Tokio causan movimientos bruscos; cuando el Primer Ministro Shinzo Abe anunció su renuncia el 28 de agosto de 2020, el yen experimentó una fuerte volatilidad contra el dólar en pocas horas. Los traders deberían considerar la compra de opciones que se beneficien de grandes movimientos en cualquier dirección mientras los mercados digieren las implicaciones de un nuevo líder. La incertidumbre derivada de una posible renuncia también afectará las acciones japonesas. Anticipamos que el Índice de Volatilidad Nikkei, una medida clave del miedo en el mercado, aumente desde su promedio reciente de alrededor de 17 hacia sus máximos del año por encima de 20. Comprar opciones de venta sobre el índice Nikkei 225 es una forma directa de proteger carteras o especular sobre una caída del mercado impulsada por la inestabilidad política.Implicaciones del Mercado
El acuerdo comercial en sí pone el foco en sectores específicos, especialmente en los fabricantes de automóviles japoneses que fueron un tema principal de negociaciones. Un sucesor de Ishiba podría adoptar una postura más dura sobre el acuerdo, creando riesgos de titulares para compañías como Toyota y Nissan. Monitorearemos el volumen de opciones de estos grandes exportadores en busca de señales de cobertura institucional o apuestas bajistas. Con informes que sugieren que una decisión sobre su salida podría llegar a finales de agosto, el tiempo para prepararse para este evento se está cerrando. La estrategia principal que vemos es estar largo en volatilidad, ya que la dirección política del nuevo primer ministro será desconocida. El riesgo de que un sucesor reevalúe un acuerdo visto como favorable para Washington añade una capa de fricción comercial que los mercados aún no han valorado.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
