El Nasdaq cayó casi un 5% el viernes, sacudiendo a los mercados de renta variable globales y planteando dudas sobre si el movimiento marca el inicio de una corrección más profunda. En los gráficos, el descenso se ha mantenido hasta ahora por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6%, un umbral que se utiliza a menudo para evaluar si una tendencia alcista más amplia sigue intacta, aunque la acción del precio se aproxima a un punto de inflexión.
Cualquier rebote se ha visto limitado por el punto pivote diario en 29.305, dejando ese nivel como referencia a corto plazo a medida que Wall Street reabre. Si se reanuda la presión vendedora, la atención se desplaza a niveles de soporte consecutivos en 27.732 y 27.672, y después 27.347, que suelen vigilarse como posibles zonas de renovado interés comprador. El vídeo se centra en estos marcadores técnicos, junto con señales de sentimiento basadas en gráficos, para contextualizar lo que los mercados podrían estar observando en las próximas sesiones.
Niveles técnicos y dinámica de volatilidad
Tras la fuerte venta del viernes, nos encontramos en un punto crítico en el que la recuperación del mercado está siendo limitada por el punto pivote de 29.305. El foco inmediato está en si los compradores defenderán la zona de soporte actual establecida por el retroceso de Fibonacci del 23,6%. Las próximas sesiones serán clave para determinar la dirección del mercado a corto plazo.
El índice de volatilidad CBOE (VIX), a menudo denominado el “indicador del miedo” del mercado, se disparó más de un 40% el viernes para cerrar cerca de 28, encareciendo de forma significativa las primas de las opciones. Este repunte del miedo se refleja en el índice Fear & Greed de CNN, que ha pasado a “Miedo extremo”, un nivel que históricamente ha precedido rebotes del mercado. El elevado coste de las opciones sugiere que las estrategias vendedoras de prima pueden resultar más atractivas que comprarlas de forma directa.
Estrategias y contexto histórico
Para quienes lo ven como una oportunidad de compra, apreciamos potencial en la venta de puts con precios de ejercicio cerca de los niveles de soporte clave de 27.732 y 27.672. Esta estrategia permite cobrar las primas actualmente infladas, a la vez que se define un nivel inferior al que estaríamos dispuestos a comprar. La volatilidad elevada hace que los ingresos generados por este tipo de posiciones sean superiores a los de los últimos meses.
Por el contrario, un fracaso sostenido a la hora de superar 29.305 señalaría debilidad persistente, lo que haría razonable considerar puts de protección para cubrir carteras largas. Dado el alto coste, utilizar spreads de puts podría ser una forma más eficiente en términos de capital para obtener protección a la baja. Este enfoque permite participar en una caída adicional, limitando a la vez el coste inicial de la cobertura.
Ya hemos visto descensos rápidos similares, como la corrección de casi el 20% en el cuarto trimestre de 2018, que fue seguida por un fuerte rally al año siguiente. Ese precedente, junto con el hecho de que la tendencia alcista de largo plazo sigue intacta desde el punto de vista técnico, respalda nuestra visión de que esto es más probable una corrección que un cambio de tendencia de mayor calado.
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