El KOSPI de Corea del Sur amplió su caída, acumulando un descenso de casi 44% desde su máximo de junio, mientras que el ETF de semiconductores SOXX retrocedió cerca de 30%. El Nasdaq ha bajado alrededor de 13%, con gran parte de ese movimiento concentrado en las últimas siete sesiones, incluso cuando los grandes grupos tecnológicos reportan sólidas utilidades y un aumento de ingresos. En los gráficos, el Nasdaq ha perforado por debajo de su banda de 50-EMA diaria y está poniendo a prueba la línea de tendencia inferior de un canal descendente, con una zona previa de consolidación en torno a 26,800 a 27,400 como foco. El RSI Estocástico está en sobreventa, mientras que la 50-EMA semanal se aproxima a los máximos de 2025 en aproximadamente 25,755 a 26,255; al mismo tiempo, el KOSPI se acerca a 5,000 a 5,500 y el SOXX está sondeando 461, con 431.74 a 445.26 por debajo.
Microsoft reportó ingresos de alrededor de US$90,000 millones frente a pronósticos cercanos a US$87,600 millones, con Azure subiendo 43% y los ingresos de Microsoft Cloud aumentando 27%, junto con gasto de capital de alrededor de US$41,000 millones y flujo de caja libre de aproximadamente US$19,600 millones; guió a cerca de 45% de crecimiento de Azure en moneda constante e ingresos de US$89,850 millones a US$90,950 millones. Meta registró ingresos al alza 28% hasta US$60,800 millones, pero los costos subieron 55%, el margen operativo cayó de 43% a 31% y la utilidad operativa bajó 8%. En Corea, la sensibilidad del índice a Samsung Electronics y SK Hynix ha amplificado los movimientos: SK Hynix anotó un salto de 557% en la utilidad operativa, pero no alcanzó las expectativas, y sus acciones se hundieron casi 10%, mientras el posicionamiento abarrotado y el desarme de ETFs apalancados intensificaron la venta.
Riesgos de volatilidad en medio de la liquidación tecnológica y la dinámica del mercado de semiconductores
Creemos que los operadores de derivados deberían prepararse para una alta volatilidad a medida que la liquidación global de tecnología llega a niveles críticos de soporte. La caída de 44% del KOSPI de Corea del Sur y el descenso de 30% del ETF de semiconductores SOXX muestran cuán rápido puede cambiar el momentum. Con el Nasdaq perdiendo aproximadamente 13% recientemente, debemos monitorear de cerca estos niveles en busca de potenciales oportunidades de trading.
Este fuerte retroceso llega después de que las ventas globales de semiconductores crecieran más de 12% en 2025 hasta alcanzar un récord de US$687,000 millones, elevando de forma notable las expectativas de los inversionistas. Sin embargo, informes recientes del sector indican que los niveles globales de inventarios de chips aumentaron casi 15% el trimestre pasado, lo que provocó un giro repentino en el sentimiento del mercado. Correcciones tecnológicas históricas, como la de finales de 2022, muestran que cuando la demanda de chips de memoria se enfría aunque sea ligeramente, el desapalancamiento puede acelerar rápidamente las caídas de precio.
Niveles técnicos clave, consideraciones de estrategia e impacto de resultados corporativos
Debemos enfocarnos en el Nasdaq mientras prueba la zona de soporte de 26,800 a 27,400 y su banda de 50-EMA diaria. Dado que el RSI Estocástico está ahora en territorio de sobreventa, podemos buscar establecer opciones call de corto plazo o posiciones largas en futuros para capturar un posible rebote de alivio. Si el índice no logra sostener estos niveles, debemos girar rápidamente hacia puts de cobertura, ya que la 50-EMA semanal cerca de 25,755 se convierte en el siguiente objetivo.
Al mismo tiempo, necesitamos monitorear el mínimo del área de valor del SOXX cerca de 461 y el rango de soporte del KOSPI entre 5,000 y 5,500. Un rebote simultáneo en los tres mercados ofrecería un escenario de alta probabilidad para estrategias largas de corto plazo. Sin embargo, si estas zonas de soporte no se sostienen, podría señalar una caída estructural más profunda, haciendo que las posiciones cortas sean la alternativa más segura.
También debemos ponderar los resultados corporativos mixtos, donde los fuertes gastos de capital en inteligencia artificial están bajo intenso escrutinio. El sólido crecimiento de 27% en cloud de Microsoft y sus US$19,600 millones de flujo de caja libre muestran que algunas inversiones en IA están dando resultados. En cambio, el salto de 55% en costos de Meta nos deja cuestionando qué tan rápido estas fuertes inversiones se traducirán en ganancias netas.
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