Impacto en el Dólar Neozelandés
La inflación comercial reducida, reflejada en los datos, apoya la posibilidad de un ajuste en la tasa. El Dólar Neozelandés (NZD) se ha visto afectado negativamente por este resultado de inflación más bajo. Creemos que las cifras de inflación más bajas de lo esperado fortalecen la posibilidad de un recorte en la tasa de interés del banco central en un futuro cercano. El aumento del 2.7% en los precios al consumidor está ahora firmemente en el medio de la banda objetivo del 1-3% del banco, eliminando cualquier urgencia para mantener altas las tasas. Esta tendencia de disminución de la inflación, especialmente en bienes comercializables, proporciona a los responsables de políticas una luz verde para aflojar la política. La fijación actual del mercado de swaps de índice nocturno indica ahora más del 80% de probabilidad de un recorte de tasas para la reunión de políticas de noviembre, un aumento significativo desde antes de la publicación de los datos. Esto se alinea con los indicadores económicos recientes que muestran que Nueva Zelanda entró en una recesión técnica a principios de año, lo que añade presión al banco para estimular el crecimiento. Vemos que la trayectoria de menor resistencia para el Dólar Neozelandés es hacia abajo en comparación con sus principales socios comerciales.Estrategias comerciales y oportunidades
Para los operadores de derivados, recomendamos comprar opciones de venta sobre el NZD/USD. Esta estrategia ofrece exposición negativa a la moneda con un riesgo claramente definido y limitado. Sugerimos orientar las fechas de vencimiento de las opciones justo después de las reuniones de políticas programadas para agosto y octubre para captar posibles movimientos de precios a partir de anuncios dovish. Históricamente, el NZD se ha debilitado significativamente durante los ciclos de reducción de tasas; en el período de recortes de 2019, la moneda cayó más del 5% en los meses siguientes al primer recorte. Los operadores también pueden establecer posiciones cortas en contratos de futuros de NZD para especular directamente sobre una caída. Esta divergencia de política es marcada en comparación con los Estados Unidos, donde la Reserva Federal mantiene las tasas más altas por más tiempo. La oportunidad puede ser aún más fuerte al operar el dólar kiwi contra el dólar australiano. Con la inflación en Australia demostrando ser más persistente, es probable que el Banco de la Reserva de Australia recorte tasas mucho más tarde que su homólogo al otro lado del Mar de Tasmania. Esta creciente diferencia de tasas de interés hace que acortar el NZD/AUD sea una posición atractiva en las próximas semanas. Se espera que la volatilidad implícita de la moneda aumente de cara a la próxima decisión de política. Vender opciones de compra fuera del dinero sobre el NZD es una estrategia viable para generar ingresos a partir de esta volatilidad elevada. Este enfoque beneficia si la moneda se mantiene estable o se mueve a la baja, alineándose con nuestra perspectiva general bajista.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
