Marco del Acuerdo Comercial
Estamos viendo el nuevo marco del acuerdo comercial con los EE. UU. descrito como el mejor compromiso posible. Este lenguaje, a pesar de su tono positivo, sugiere tensiones subyacentes y el posible dolor económico para Europa. El mercado se ha mantenido cauteloso, con el Índice de Volatilidad Euro Stoxx 50 (VSTOXX) aumentando a 16.5 después de semanas de tranquilidad. Dada esta actitud cautelosa y el potencial de que las conversaciones se vean obstaculizadas por detalles, creemos que es prudente observar la volatilidad. Con el VSTOXX todavía muy por debajo de los picos de más de 25 que vimos durante la crisis bancaria a principios de 2024, la volatilidad implícita se mantiene relativamente barata. Comprar opciones de venta fuera del dinero en índices como el DAX alemán podría ser una cobertura rentable para las próximas semanas. La mención específica de vinos y licores destaca las acciones de lujo y bebidas europeas. Las empresas en este sector han tenido un buen desempeño este año, pero este rally ahora parece frágil ya que las exenciones arancelarias aún no están aseguradas. Estamos considerando vender opciones de compra contra estas posiciones para generar ingresos, apostando a que esta incertidumbre arancelaria limitará cualquier aumento significativo adicional.Sector Automotriz Europeo y Tipos de Cambio
No debemos olvidar el sector automotriz europeo, que siempre es un punto sensible en las negociaciones comerciales con los EE. UU. Recordamos las fluctuaciones del mercado en 2018 y 2019, donde las acciones automotrices alemanas reaccionaron de manera aguda a cualquier noticia sobre aranceles. Con las últimas cifras de exportación de autos de la UE a los EE. UU. para junio de 2025 mostrando ya una caída del 2.8% interanual, cualquier sorpresa negativa podría impactar fuertemente a este sector. El tipo de cambio EUR/USD será un barómetro clave para el sentimiento sobre este acuerdo. El par ha estado atrapado en un rango estrecho alrededor de 1.09 durante la mayor parte de julio de 2025, mostrando la indecisión del mercado. Vemos una oportunidad utilizando derivados para apostar a una devaluación del euro si los términos finales del acuerdo parecen más dolorosos para Europa de lo que actualmente se estima.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.