Señales de liberación de reservas del G7 y presión sobre los precios
El director ejecutivo de la Agencia Internacional de Energía (AIE, organismo que coordina políticas energéticas entre países), Fatih Birol, dijo que es necesario reanudar el transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz (paso marítimo clave por donde sale gran parte del petróleo). También mencionó la necesidad de una liberación coordinada de reservas de petróleo (varios países liberando a la vez). Estamos viendo que los países del G7 señalan una posible liberación coordinada de reservas estratégicas de petróleo, lo que puede presionar a la baja los precios del crudo (petróleo sin refinar). Esto responde a la preocupación por el suministro (miedo a que falte petróleo), que llevó al Brent (precio de referencia internacional del crudo) de cerca de 85 dólares el trimestre pasado a más de 100 dólares en las últimas semanas. Para los operadores (personas o empresas que compran y venden en mercados), esto indica que los gobiernos buscan poner un límite al aumento de precios. La reacción inmediata sería considerar posiciones bajistas (apuestas a que el precio baje) a corto plazo. Comprar opciones put (contratos que dan el derecho a vender a un precio fijado) de corto plazo sobre futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura) de WTI y Brent es una forma directa de aprovechar una posible caída tras un anuncio oficial de liberación. La volatilidad implícita (expectativa del mercado sobre cuánto puede moverse el precio, reflejada en el precio de las opciones) ya subió: el índice OVX (medida de volatilidad esperada en el petróleo) aumentó casi 30% desde el inicio del año, y esta noticia podría elevarlo más. Sin embargo, conviene mirar lo ocurrido en 2022 con liberaciones grandes de reservas. Aunque causaron una caída inicial, el efecto fue temporal porque no resolvieron las tensiones geopolíticas (conflictos entre países) que impulsaban los precios. Esto sugiere que una baja fuerte por una liberación en las próximas semanas podría ser una oportunidad de compra para opciones call de mayor plazo (contratos que dan el derecho a comprar a un precio fijado, con vencimientos más lejanos).Volatilidad y estructura de la curva: estrategias
Estos mensajes coordinados aumentan la incertidumbre, haciendo que la volatilidad (qué tanto sube o baja el precio) sea algo que también se puede operar. Los operadores pueden considerar estrategias como el straddle largo (comprar a la vez una call y una put para ganar si el precio se mueve mucho hacia arriba o hacia abajo) para aprovechar los movimientos esperados alrededor de reuniones del G7 y la AIE. La clave es vigilar el discurso, porque la amenaza de liberar reservas puede mover el mercado casi tanto como la liberación en sí. Además, se debe monitorear la estructura de la curva de futuros (relación entre precios de futuros según su fecha de vencimiento) para encontrar oportunidades con spreads de calendario (operación que combina comprar y vender futuros de distintos vencimientos). Una liberación de reservas agregaría oferta al inicio de la curva (vencimientos cercanos), lo que podría debilitar los contratos de corto plazo frente a los de más adelante. Esto podría hacer rentable vender el contrato del mes cercano (front-month, el vencimiento más próximo) y comprar un contrato de un mes posterior (deferred-month, vencimiento más lejano) mientras el mercado descuenta un exceso temporal de oferta. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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