Señales de liberación de reservas del G7 y presión sobre los precios
El director ejecutivo de la Agencia Internacional de la Energía, Fatih Birol, dijo que es necesario reanudar el transporte marítimo en el estrecho de Ormuz (paso marítimo clave por donde circula gran parte del petróleo). También mencionó la necesidad de una liberación coordinada de reservas de petróleo (varios países actuando juntos). Vemos a los países del G7 indicando una posible liberación coordinada de reservas estratégicas de petróleo, lo que añade una presión importante a la baja sobre los precios del crudo (petróleo sin refinar). Este mensaje responde directamente al nerviosismo por el suministro, que llevó el Brent (referencia internacional del precio del petróleo) de alrededor de 85 dólares el trimestre pasado a más de 100 dólares en las últimas semanas. Para los operadores (personas o empresas que compran y venden en mercados), esto señala que los gobiernos quieren poner un techo al alza actual de precios (limitar cuánto pueden subir). La reacción inmediata sería considerar posiciones bajistas (apuestas a que el precio baje) a corto plazo. Comprar opciones de venta a corto plazo (“put”, contrato que gana valor si el precio baja) sobre futuros (contratos para comprar o vender más adelante a un precio pactado) de WTI y Brent es una forma directa de aprovechar una posible caída tras un anuncio oficial de liberación. La volatilidad implícita (la variación esperada del precio según lo que reflejan las opciones) ya subió, ya que el índice OVX (indicador de la volatilidad esperada del petróleo a partir de opciones) aumentó casi un 30% desde el inicio del año, pero esta noticia podría empujarlo aún más. Sin embargo, conviene mirar las lecciones del pasado, en especial las grandes liberaciones de reservas en 2022. Aunque esas medidas causaron una caída inicial del precio, el efecto fue a menudo temporal porque no resolvió las tensiones geopolíticas (conflictos y tensiones entre países) que impulsaban los precios al alza. Esto sugiere que cualquier bajada fuerte por una liberación en las próximas semanas podría ser una oportunidad de compra para opciones de compra (“call”, contrato que gana valor si el precio sube) con vencimientos más lejanos.Estrategias para operar la volatilidad y la estructura de la curva
Esta conversación coordinada aumenta la incertidumbre del mercado, haciendo que la volatilidad (qué tanto se mueve el precio) sea un activo “operable” por sí misma. Los operadores podrían considerar estrategias como “straddles” largos (comprar a la vez una opción de compra y una de venta con el mismo precio y vencimiento; gana si el precio se mueve mucho hacia arriba o hacia abajo) para aprovechar los movimientos esperados alrededor de reuniones del G7 y de la AIE. La clave es vigilar el lenguaje usado en los anuncios, porque la amenaza de liberar reservas puede ser tan influyente como la liberación en sí. Además, conviene seguir la estructura de la curva de futuros (cómo cambian los precios según el mes de entrega) para buscar oportunidades con “calendar spreads” (operación que compra un futuro de un mes y vende otro de un mes distinto). Una liberación de reservas añadiría oferta al inicio de la curva, lo que podría debilitar los contratos de corto plazo frente a los de más adelante. Esto podría hacer rentable vender el contrato del mes más cercano y comprar el de un mes posterior, mientras el mercado descuenta (incorpora en el precio) un exceso temporal de oferta (demasiado suministro por un periodo corto).Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
