Impulsores del mercado y riesgo geopolítico
Los precios del petróleo cayeron el lunes, con el WTI (crudo de referencia de EE. UU.) bajando un 5,84% y el Brent (crudo de referencia internacional) bajando un 3,69%, lo que redujo la presión inflacionaria (subida general de precios). Esto ayudó a que el dólar y los rendimientos retrocedieran, mientras el mercado seguía descontando (anticipando en precios) posibles recortes de tipos de la Reserva Federal (banco central de EE. UU.). CME FedWatch (herramienta que estima probabilidades de cambios de tipos según los futuros) mostró un 57,2% de probabilidad de que el primer recorte de 2026 sea en julio y un 40,8% en junio. El promedio de 4 semanas del cambio de empleo ADP (estimación privada de empleo) subió a 15,5K desde 12,8K, con el IPC (índice de precios al consumidor) previsto para el miércoles y el PCE (gasto personal, medida de inflación preferida por la Fed) para el viernes. En lo técnico, el oro subió por encima de 5.200 $ tras mantener soporte cerca de 5.105 $, con una banda inferior cerca de 4.880 $ y una banda superior cerca de 5.330 $. El RSI (indicador de impulso) se mantuvo por encima de 50, mientras el ADX (indicador de fuerza de tendencia) cerca de 14 señaló una tendencia débil. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de oro por un valor de unos 70.000 millones de dólares en 2022, la mayor compra anual registrada. El oro suele moverse en sentido contrario al dólar y a los bonos del Tesoro, y también puede moverse contra los activos de riesgo (como acciones).Configuración de estrategia y gestión del riesgo
Con el oro ahora claramente por encima del nivel de 5.200 $, conviene considerar comprar opciones call (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijo) para buscar un movimiento hacia la zona de resistencia de 5.330 $ (nivel donde suele aparecer venta). La combinación de la guerra entre EE. UU. e Irán y las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal es un apoyo fundamental (factor de fondo) para el metal. Sin embargo, titulares de desescalada (menor tensión) podrían provocar una caída rápida, así que cualquier posición larga (apuesta a subida) debe gestionarse con cuidado. Esta fortaleza del precio se apoya en años de compras sostenidas por bancos centrales, una tendencia que se consolidó en 2023 cuando añadieron más de 1.037 toneladas a sus reservas. Estas compras constantes sostienen la demanda, haciendo que vender en corto de forma agresiva (apostar a caídas) sea una estrategia de alto riesgo. Una caída importante probablemente se verá como oportunidad de compra por estos grandes participantes. Los próximos datos de inflación IPC y PCE de esta semana son eventos clave que pueden cambiar el panorama. En 2024, la inflación persistente a menudo sorprendió al alza, obligando a la Fed a mantenerse cauta. Un dato de inflación más alto de lo esperado esta semana podría retrasar las apuestas del mercado para un recorte en julio, fortaleciendo el dólar y presionando al oro. Esta situación es distinta del salto del oro al inicio de la guerra de Ucrania en 2022, que fue frenado por una Reserva Federal que subía tipos con fuerza. Hoy, la Fed está más cerca de recortar tipos, lo que apoya al oro incluso cuando las tensiones geopolíticas aumentan la demanda de refugio (activos considerados más seguros). Esto hace que comprar en caídas sea más viable que antes. Dado que los titulares sobre la guerra son contradictorios y que los informes de inflación tienen un riesgo binario (dos resultados con impacto grande), operar la volatilidad (tamaño de los movimientos) es un enfoque razonable. La debilidad de la tendencia sugiere movimientos bruscos e impredecibles en lugar de una subida constante. Usar opciones para construir un strangle largo (comprar una call y una put, opción de compra y de venta, para ganar si el precio se mueve mucho en cualquier dirección) permite beneficiarse de una ruptura importante del precio hacia cualquiera de los dos lados.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
