El Índice de Precios al Consumidor (IPC, una medida de cuánto suben en promedio los precios de bienes y servicios) de Canadá subió 0.5% mes contra mes en febrero. Esto estuvo por debajo del pronóstico de 0.6%.
La lectura mensual del IPC de febrero fue 0.1 puntos porcentuales menor a lo esperado. El reporte compara la cifra real (0.5%) con el pronóstico (0.6%).
Que la inflación de febrero sea 0.5% en vez de 0.6% cambia nuestra visión sobre la trayectoria del Banco de Canadá. Esto sugiere que las presiones de precios se están enfriando más rápido de lo que el mercado anticipaba. Este dato reduce la necesidad de que el banco central (la institución que define la tasa de interés de referencia) mantenga las tasas altas y aumenta la probabilidad de un recorte de tasas (bajar la tasa de interés) más temprano.
Estos nuevos datos fortalecen el caso de un dólar canadiense más débil en el corto plazo. Podemos considerar estrategias que se benefician si cae el CAD (dólar canadiense), como comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja) sobre futuros del CAD (contratos para comprar o vender moneda en una fecha futura) o opciones call (contratos que ganan valor si el precio sube) del par USD/CAD (tipo de cambio dólar estadounidense/dólar canadiense). Esta idea se basa en que la diferencia de tasas de interés entre Canadá y EE. UU. probablemente se reduzca a favor del dólar estadounidense.
Este reporte de inflación llega después de los datos de la semana pasada que mostraron que los inicios de vivienda (número de nuevas construcciones residenciales que comienzan) en Canadá para febrero de 2026 cayeron 3% mes contra mes, otra señal de una economía que se enfría. Los mercados de swaps (contratos financieros para intercambiar pagos, usados para estimar expectativas de tasas) ahora asignan 65% de probabilidad a un recorte de tasas en la reunión de julio del Banco de Canadá, desde 40% antes de este dato. Este cambio en el ánimo del mercado respalda nuestra visión bajista (expectativa de caída) sobre la moneda.
Para acciones, este entorno suele ser positivo, así que conviene buscar potencial de alza en el índice S&P/TSX 60 (índice de las 60 principales empresas de Canadá). Tasas más bajas reducen el costo de financiamiento para las empresas y pueden impulsar la actividad económica. Comprar opciones call sobre el índice o sobre ETF relacionados (fondos que cotizan en bolsa y replican un índice) puede dar exposición con apalancamiento (usar menos capital para obtener un efecto mayor) a un posible repunte de acciones canadienses.
Mirando atrás, esto se aparta de la tendencia que vimos durante gran parte de 2025. Recordamos que la inflación subyacente (inflación “de fondo” que excluye precios muy volátiles) se mantuvo por encima de 3% en la segunda mitad del año pasado, lo que obligó al Banco a mantener un tono restrictivo (enfocado en frenar la inflación con tasas altas). La lectura de febrero de 2026 es la evidencia más clara hasta ahora de que las políticas restrictivas de 2025 están funcionando.
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