El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) se fortaleció el viernes, manteniéndose firme durante la primera mitad de la sesión europea y cotizando en torno a 100.30, cerca de su nivel más alto desde finales de julio. Con el dólar encaminado a registrar sólidas ganancias semanales tras las tres semanas previas, el movimiento se dio después de que la Reserva Federal subiera las tasas de interés en su reunión de septiembre, el primer incremento desde 2023. El “dot plot” de la Fed también apuntó a un aumento adicional este año, mientras que los riesgos inflacionarios impulsados por el petróleo fueron citados como un factor que refuerza el caso para un mayor endurecimiento.
Los acontecimientos geopolíticos sumaron apoyo a medida que aumentaron las tensiones en Medio Oriente. El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán dijo que atacó un petrolero con bandera de Togo que intentaba un paso ilegal por el Estrecho de Ormuz, y el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó que se acercaba a una decisión importante sobre si reanudar ataques a gran escala contra Irán. En el plano técnico, el DXY se mantiene por encima de la EMA de 100 días y ha recuperado el retroceso de Fibonacci del 50.0%, con resistencias en 100.57, luego 101.12, y el máximo del ciclo en 101.82. Los soportes se ubican en 100.18, junto con la EMA de 100 días en 99.69 y el nivel de 38.2% en 99.80, con niveles adicionales en 99.32 y 98.55.
Estrategia para Traders de Derivados
Recomendamos que los traders de derivados se posicionen para un dólar más fuerte mediante la compra de opciones call sobre el DXY o tomando posiciones largas en futuros durante las próximas semanas. El Índice del Dólar ha logrado volver a la zona de 100.30, lo que señala un sólido impulso alcista tras el giro hawkish de la Reserva Federal esta semana. Con la Fed señalando al menos un aumento adicional de tasas este año, los diferenciales de tasas vuelven a moverse a favor del billete verde.
Para gestionar el riesgo, conviene colocar órdenes de stop-loss ajustadas justo por debajo del soporte inmediato de 100.18 o de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 100 días en 99.69. Al alza, los traders deberían apuntar a la resistencia inmediata en 100.57, con objetivos secundarios de toma de ganancias cerca de 101.12. Históricamente, cuando el DXY recupera su nivel de retroceso de Fibonacci del 50% durante un ciclo hawkish de la Fed, suele detonar un rally sostenido de varias semanas hacia los máximos previos del ciclo.
Coberturas y Oportunidades Cross-Currency
También sugerimos cubrir carteras ante picos súbitos en los precios de la energía mediante la compra de opciones call sobre el crudo Brent, que recientemente ha oscilado cerca de los 85 dólares por barril. El aumento de las tensiones en el Estrecho de Ormuz y la posibilidad de acciones militares de Estados Unidos mantienen vigente una elevada prima de riesgo geopolítico. Esta doble amenaza —inflación impulsada por la energía y demanda de refugio— seguirá canalizando capital hacia el dólar estadounidense.
Los traders deberían aprovechar este entorno comprando opciones put sobre las principales divisas del G-10 y asiáticas frente al dólar, particularmente el euro y el yen. Esta operación es altamente viable, ya que los bancos centrales extranjeros van rezagados frente a la postura agresiva de la Fed, revirtiendo el estrechamiento de los diferenciales de rendimiento que presionó al dólar a comienzos de año. Esperamos que estos diferenciales de rendimiento en ampliación actúen como un fuerte viento de cola para el billete verde hasta el final del otoño.
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