El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) retrocedió hasta alrededor de 98.80 en la sesión asiática del lunes, manteniéndose cerca de mínimos de tres meses mientras los mercados asimilaban el plan del Tesoro de EE. UU. para intensificar las recompras de bonos de largo plazo. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo que el departamento duplicará las recompras hasta 4,000 millones de dólares por operación en un intento por contener el alza de los rendimientos a 30 años, un movimiento que ha reavivado la preocupación por las perspectivas fiscales de EE. UU. Las lecturas recientes de inflación se han moderado, pero algunos funcionarios de la Reserva Federal (Fed) quieren evidencia más clara de que las presiones de precios están cediendo; CME FedWatch muestra que el mercado asigna una probabilidad de 41.0% a un alza de tasas en la próxima reunión, por debajo de 47% hace un mes.
Bessent tiene previsto ofrecer una rueda de prensa el lunes sobre nuevas sanciones de EE. UU. contra Irán, después de que el presidente Donald Trump anunciara lo que describió como la acción económica más severa jamás tomada contra Teherán, elevando la posibilidad de un renovado apoyo de refugio para el USD. Estrategas de Scotiabank sostienen que los esfuerzos por suprimir los rendimientos de largo plazo dejan al dólar más expuesto a las preocupaciones fiscales. Musalem, de la Fed, apuntó a una inflación subyacente en torno a 2.5%-3% y citó una menor probabilidad de alcanzar el 2%, mientras el FXS Fed Sentiment Index cayó 0.34 a 132.42, junto con una puntuación de 7/10 en el FXS Speechtracker. En el plano técnico, el DXY sigue limitado por debajo de la SMA de 100 días, con el RSI (14) cerca de 30; la resistencia se ubica en 99.70, 99.75 y 101.00, mientras que el soporte se observa en 98.50.
Reacciones del mercado y análisis técnico
Estamos siguiendo de cerca al Índice del Dólar (DXY) mientras cae por debajo del umbral de 99.00 para operar cerca de 98.80, impulsado por el creciente malestar en torno a la política fiscal de EE. UU. La medida agresiva del Tesoro de duplicar las recompras de bonos de largo plazo a 4,000 millones de dólares por operación ha contenido los rendimientos, pero está presionando activamente a la baja al billete verde. Para los operadores de derivados, esto indica que el dólar está absorbiendo el costo de estas políticas intervencionistas, creando oportunidades claras de venta en corto en repuntes breves.
Históricamente, las expansiones masivas de la deuda federal —con la deuda nacional de EE. UU. estimada en superar los 39 billones de dólares en 2026— han debilitado estructuralmente al dólar cuando se combinan con medidas para limitar los rendimientos. Podemos mirar a políticas similares de control de la curva de rendimientos en la década de 1940 y a la era de flexibilización cuantitativa posterior a 2008 para ver que suprimir los rendimientos de los bonos inevitablemente fuerza una depreciación de la moneda. Los participantes en derivados deberían enfocarse en opciones put o posiciones cortas en futuros, especialmente mientras el DXY se mantiene cerca de su banda inferior de Bollinger en 98.50.
Riesgos geopolíticos y estrategias de trading
Sin embargo, debemos equilibrar esta visión bajista frente a posibles repuntes súbitos por demanda de refugio ante el aumento de tensiones geopolíticas en Medio Oriente. Con Scott Bessent preparándose para anunciar sanciones económicas sin precedentes contra Irán, cualquier escalada podría revertir abruptamente la caída del dólar. Recomendamos utilizar estrategias collar o comprar opciones call cerca del dinero sobre el DXY para cubrirse ante estos picos geopolíticos.
Aunque el mercado actualmente asigna solo 41% de probabilidad a un alza de tasas en la próxima reunión, los matices hawkish de funcionarios de la Fed como Musalem sugieren que la inflación se mantiene rígida entre 2.5% y 3%. En lo técnico, el índice sigue limitado bajo su media móvil simple de 100 días en 99.70, que funciona como un nivel de resistencia clave para definir stop-loss. Aconsejamos a los traders establecer stop-loss ajustados apenas por encima de 99.75, mientras apuntan a una ruptura por debajo del soporte de 98.50 en las próximas semanas.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
