El Índice Dólar estadounidense (DXY) se negociaba por debajo de 100.00 el lunes, manteniéndose cerca de sus niveles más bajos desde mediados de junio mientras consolidaba las pérdidas recientes. La disminución de la prima de riesgo geopolítico vinculada a la guerra de Irán ha reducido el apoyo al billete verde, mientras que unas condiciones laborales más suaves en EE. UU. y la pérdida de tracción de las perspectivas de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal han sumado presión. El precio implícito del mercado aún descuenta 11 pb para septiembre, 28 pb para diciembre y 40 pb para abril, manteniendo la atención en si los datos entrantes obligan a un nuevo repriceo de la trayectoria de la Fed.
Las señales técnicas y macro también están en foco. Con el telón de fondo del empleo reconfigurando las expectativas para los mercados de bonos y FX en 2S, se considera que el DXY enfrenta una prueba clave en su media móvil de 200 días (200dma) en 99.18. Hacia adelante, un dato de IPC de EE. UU. débil podría reforzar un movimiento hacia una trayectoria de política más dovish, mientras que una lectura más caliente podría detonar un rebote efímero del USD vía rendimientos del tramo corto, dadas unas condiciones de política restrictiva que asumen una tasa neutral de 3.00%. Commerzbank señaló que se han “sacado” del precio cerca de seis puntos base hacia diciembre y una depreciación del USD de alrededor de 0.4%, dejando margen para un ajuste adicional si los datos de inflación quedan por debajo de lo esperado.
Perspectiva bajista para el dólar e implicaciones de trading
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una presión bajista continua sobre el Índice Dólar estadounidense (DXY) mientras se mantiene por debajo del nivel crítico de 100.00. La desaparición gradual de la prima de riesgo geopolítico por la moderación de las tensiones en Medio Oriente, combinada con un mercado laboral estadounidense en enfriamiento, ha restado atractivo al billete verde. Con el DXY rondando mínimos de varios meses, el momentum apunta claramente a la baja.
Nuestra visión bajista se apoya en el débil reporte de empleo de julio, que mostró que la tasa de desempleo de EE. UU. subió a 4.3%. Los mercados de derivados ya se están ajustando, con los futuros de tasas incorporando una alta probabilidad de recortes agresivos de la Reserva Federal en el otoño de 2026. Este cambio en el diferencial de tasas hace que mantener posiciones largas en dólares sea altamente riesgoso.
Estrategias con opciones y detonantes clave de datos
Recomendamos que los traders utilicen opciones de divisas, como comprar puts cerca del at-the-money sobre el DXY o comprar calls en el EUR/USD. Si el índice perfora su soporte clave en la media móvil de 200 días cerca de 99.18, esperamos una caída rápida hacia el nivel de 97.50. El uso de opciones permite aprovechar esta potencial baja, al tiempo que protege el capital ante giros repentinos del mercado.
La próxima publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. el 12 de agosto de 2026 será el factor decisivo para esta tendencia. Un dato de inflación débil confirmará el giro dovish, mientras que una lectura elevada probablemente solo provocará un rebote breve y reactivo del dólar. Cualquier rally temporal del dólar impulsado por datos debería verse como una oportunidad para establecer nuevas posiciones cortas.
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