El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) se mantuvo por debajo de 100.00 y se deslizó hacia mínimos de dos meses después de una serie de datos más débiles de empleo, inflación y ventas minoristas en EE. UU., lo que redujo las expectativas de un movimiento de la Reserva Federal el próximo mes. En materias primas, el crudo subió más de 2% tras comentarios de un alto funcionario iraní, mientras que el oro se mantuvo respaldado y extendió avances nuevamente por encima de los $4,400. El West Texas Intermediate (WTI) avanzó hacia $84.00 por barril a medida que se afianzó la prima de riesgo geopolítico.
En FX, el EUR/USD se sostuvo alrededor de 1.1580 tras moderarse desde máximos de dos meses cerca de 1.1614, mientras que el GBP/USD operó en la mitad de 1.3500s cerca de máximos de tres meses antes del informe de empleo del Reino Unido. El USD/JPY rondó 159.00 pese a un dato débil del PIB de Japón del 2T, y el AUD/USD se mantuvo firme en la parte baja de 0.7100s aun cuando la producción industrial y las ventas minoristas de China se desaceleraron. El calendario incluye la Confianza del Consumidor de Westpac en Australia, luego los datos del mercado laboral del Reino Unido seguidos de cerca por el Banco de Inglaterra (BoE), seguidos por las encuestas ZEW de Alemania y la Eurozona y un discurso de Philip Lane del Banco Central Europeo (BCE); más tarde se publican los permisos de construcción, inicios de vivienda, producción industrial y ventas de viviendas pendientes de EE. UU., con el PPI del 2T de Nueva Zelanda previsto para más tarde.
Posicionamiento Estratégico En El Dólar Estadounidense Y Las Principales Divisas
Deberíamos posicionarnos para un dólar estadounidense más débil en las próximas semanas, ya que los datos económicos flojos impulsan las expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal. Con el Índice del Dólar (DXY) cayendo por debajo del nivel clave de 100.00, los futuros de fed funds ahora incorporan una mayor probabilidad de un giro de política el próximo mes. Recomendamos comprar opciones call sobre EUR/USD con objetivo en 1.1700, especialmente mientras el par se mantenga sólido por encima de 1.1580.
Oportunidades En Materias Primas Y La Libra Esterlina
Las tensiones geopolíticas en Medio Oriente implican que también debemos cubrirnos ante un shock repentino de oferta en los mercados energéticos. La amenaza de Irán de bloquear el Estrecho de Ormuz, un punto de tránsito vital que maneja aproximadamente 20 millones de barriles de petróleo por día, podría empujar rápidamente el crudo WTI por encima de $90.00. Sugerimos usar opciones call largas sobre crudo WTI para capturar esta creciente prima de riesgo geopolítico.
El avance del oro por encima de $4,400 muestra que los inversionistas están recurriendo a activos refugio a medida que se moderan los temores inflacionarios y aumentan los riesgos globales. Históricamente, los precios del oro han ganado en promedio 15% durante periodos prolongados de flexibilización de la Fed y mayor conflicto geopolítico. Para capitalizar esta tendencia, deberíamos implementar estrategias de bull call spread en futuros de oro para maximizar retornos mientras limitamos el riesgo a la baja.
Por último, debemos vigilar la libra esterlina antes del próximo informe del mercado laboral del Reino Unido. Si el crecimiento de los ingresos semanales promedio se mantiene elevado —por encima del nivel de 4% visto en trimestres previos—, es probable que el Banco de Inglaterra retrase sus recortes de tasas. Este escenario respaldaría a la libra, haciendo especialmente atractivas las posiciones largas en derivados sobre GBP/USD, mientras el par apunta a 1.3700.
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