El Índice del Dólar estadounidense (DXY) mantuvo modestas ganancias mientras los mercados sopesaban el renovado roce entre Estados Unidos e Irán junto con cambios en las expectativas de tasas en EE. UU. El DXY operaba alrededor de 101.20, marcando un máximo de cuatro días, después de que reportes de enfrentamientos nocturnos y ataques a buques comerciales cerca del Estrecho de Ormuz avivaran las preocupaciones sobre el suministro de energía y la inflación. El crudo West Texas Intermediate (WTI) se ubicaba en torno a US$74.50 por barril y, tras el último repunte, acumulaba un alza de más de 8% en lo que va de la semana. Press TV de Irán señaló que Teherán cerraría el Estrecho de Ormuz si se producen nuevos ataques, mientras que los reportes también aludieron a comentarios del presidente de EE. UU., Donald Trump, sobre más ataques y la isla de Kharg.
El posicionamiento de tasas también respaldó al dólar. La herramienta CME FedWatch mostró que los mercados asignaban una probabilidad de 68% a un alza de tasas en septiembre, frente a 58% un día antes, mientras la atención se trasladó a las minutas de la reunión de junio del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), previstas para las 18:00 GMT, en busca de señales sobre los próximos pasos de la Reserva Federal. ING indicó que se espera que las minutas refuercen un tono hawkish, con el DXY en gran medida lateral en el corto plazo y riesgos al alza hacia 101.50-102.0.
Riesgos geopolíticos, inflación y resiliencia del dólar
Vemos al Índice del Dólar estadounidense (DXY) manteniéndose firme cerca de 104.50, ya que nuevos riesgos geopolíticos y datos de inflación persistentes apoyan al billete verde. Los recientes episodios de tensión que afectan rutas marítimas en el Mar Rojo están generando una huida hacia activos refugio, beneficiando al dólar. Esta es una reacción clásica del mercado que hemos visto muchas veces.
Las tensiones en curso han impulsado el precio del crudo Brent por encima de US$95 por barril, su nivel más alto del año. Este salto en los costos de la energía es una preocupación importante, especialmente después de que el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del mes pasado resultara más caliente de lo esperado en 3.8%, revirtiendo una tendencia previa de moderación. Estos factores están alimentando el temor de que la inflación vuelva a enquistarse.
El mercado ahora está tomando más en serio el sesgo hawkish de la Reserva Federal. Según la herramienta CME FedWatch, los operadores están incorporando una probabilidad de 75% de un aumento de 25 puntos base en la reunión de septiembre de 2026. Esperamos que las próximas minutas del FOMC confirmen esta determinación de combatir la inflación, dejando poco espacio para una sorpresa dovish.
Implicaciones de trading y estrategia
Para los operadores de derivados, este entorno sugiere mayor volatilidad por delante. Creemos que las opciones sobre los principales pares de divisas como EUR/USD están actualmente subvaloradas dadas las posibilidades de movimientos abruptos impulsados por declaraciones de miembros de la Fed o titulares geopolíticos. Comprar opciones call del VIX también podría ser una cobertura prudente ante un evento más amplio de “risk-off”.
Con base en estos catalizadores, deberíamos considerar posicionarnos para una mayor fortaleza del dólar. Comprar opciones call sobre el DXY con precio de ejercicio 106.00 y vencimiento en septiembre ofrece una forma clara de capitalizar la tendencia alcista. Históricamente, durante el ciclo de endurecimiento de 2022-2023, el dólar mostró periodos prolongados de fortaleza bajo condiciones similares.
Esta estrategia permite un potencial alcista significativo si el rally del dólar continúa, a la vez que define con claridad el riesgo. Sin embargo, cualquier desescalada repentina de las tensiones en el exterior o un dato económico sorprendentemente débil podría detonar una reversión brusca. Por ello, recomendamos usar opciones en lugar de operar futuros directamente para gestionar este riesgo binario.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
