En julio, el índice de precios de vivienda Rightmove del Reino Unido mostró una disminución del 1.2% mes a mes, en comparación con una caída anterior del 0.3%. Esta información refleja los movimientos en el mercado de vivienda durante el período especificado. En otros mercados financieros, el par AUD/USD se mantuvo cerca de 0.6505 mientras el mercado esperaba la decisión sobre la tasa de interés del Banco Popular de China. El aumento de los aranceles entre EE. UU. y China agregó presión sobre el dólar australiano. El mercado EUR/USD se enfrentó a la incertidumbre debido a la próxima decisión de política monetaria del Banco Central Europeo. Además, las tensiones comerciales entre EE. UU. y China continuaron creando volatilidad en el mercado. El oro mostró tendencias indecisas con un canal de consolidación formándose antes de los movimientos esperados en el mercado. En ausencia de datos impactantes, los desarrollos sobre aranceles de EE. UU. están bajo vigilancia del mercado. Mientras tanto, el crecimiento de China en la primera mitad del año se mantiene en un 5.2% interanual, aunque surgen señales de cautela con datos de inversión y ventas minoristas más lentos de lo esperado. A pesar de superar las previsiones, persisten las preocupaciones por la caída de los precios de la vivienda. Vemos la reciente caída del 1.9% en agosto en el índice Rightmove, la mayor para ese mes desde 2018, como una señal clara de enfriamiento del mercado. Con la inflación en el Reino Unido manteniéndose obstinadamente alta en un 6.8% en julio, es probable que el Banco de Inglaterra siga aumentando las tasas de interés. Esto nos lleva a considerar la compra de opciones de venta en ETFs inmobiliarios centrados en el Reino Unido, anticipando más caídas de precios debido a una política monetaria más estricta. La debilidad del dólar australiano está directamente relacionada con las noticias decepcionantes de China, su principal socio comercial. La reciente reducción de tasas del Banco Popular de China fue menor de lo esperado, lo que indica que las medidas de estímulo pueden ser insuficientes para reavivar un crecimiento débil. Dado que el AUD/USD ya se negocia cerca de mínimos de dos años alrededor de 0.64, creemos que las opciones de venta sobre el par de divisas son una forma lógica de posicionarse para más caídas. La incertidumbre en torno al EUR/USD es alta mientras los mercados sopesan la obstinada inflación de la Eurozona frente a datos económicos más lentos, como el reciente PMI manufacturero de Alemania que cayó a 39.1. Este conflicto entre la presión de precios y los temores de recesión crea un escenario perfecto para una operación de volatilidad. Estamos explorando estrategias como las estratagemas, que obtienen beneficios de un movimiento significativo en cualquier dirección, antes de la próxima reunión de política del Banco Central Europeo. Vemos la consolidación del oro como una pausa antes de un posible movimiento a la baja, especialmente después de que funcionarios de la Reserva Federal reiteraron una postura agresiva contra la inflación en el reciente simposio de Jackson Hole. Históricamente, los períodos de altas tasas de interés reales crean importantes obstáculos para el metal precioso que no produce rendimientos. Por lo tanto, estamos evitando nuevas posiciones largas, ya que el dólar fuerte y el entorno de altas tasas limitan el potencial de aumento del oro. El crecimiento del 5.2% en China está opacado por la grave crisis en su sector inmobiliario, con gigantes como Country Garden enfrentando incumplimiento y Evergrande solicitando protección por bancarrota. Estos eventos confirman nuestra opinión de que la debilidad económica subyacente es mucho mayor de lo que sugieren las cifras principales. Esto refuerza nuestra postura pesimista sobre las materias primas industriales y las divisas relacionadas que dependen de la demanda china.

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