Empeora la caída del sector inmobiliario
Los últimos datos, que muestran que el índice de precios de la vivienda de China cayó a -3,2% en febrero, confirman que la caída del sector inmobiliario está empeorando. Esta aceleración pequeña pero importante desde el -3,1% de enero indica que las medidas de apoyo del gobierno de finales de 2025 no lograron frenar la caída. Por ello, conviene mantener una visión negativa (bajista: expectativa de que los precios sigan bajando) sobre los activos (instrumentos de inversión, como acciones y fondos) ligados directamente a la construcción china y a la confianza del consumidor (la disposición de la gente a gastar). Esta debilidad ya está afectando a los metales industriales (metales usados en fabricación y construcción), con los futuros (contratos para comprar o vender a un precio fijado para una fecha futura) del mineral de hierro en la Bolsa de Singapur cayendo un 8% en el último mes, cerca de 108 dólares por tonelada. Vimos este mismo patrón durante 2024 y 2025, cuando los impagos (incumplimientos de pago) de promotoras inmobiliarias hundieron la demanda de acero. Los operadores (personas o instituciones que compran y venden en mercados) pueden considerar comprar opciones de venta (puts: contratos que ganan valor si el precio baja) sobre empresas mineras o vender en corto (apostar a una caída del precio) el dólar australiano, que la semana pasada tocó un mínimo de cuatro meses de 0,6510 frente al dólar estadounidense. El efecto riqueza negativo (cuando el valor de los bienes de las personas baja y por eso gastan menos) también se está extendiendo, como mostró el informe débil de ventas minoristas de la semana pasada, con un crecimiento de solo 2,9%. Esto sugiere que los consumidores están ahorrando en vez de gastar por la incertidumbre sobre el valor de su principal bien (su vivienda). Vemos oportunidad en comprar opciones de venta (puts) sobre ETF (fondos que cotizan en bolsa y replican un índice) listados en Hong Kong que siguen acciones de consumo y financieras chinas en las próximas semanas.Probable más estímulo
Esperamos que el Banco Popular de China se vea obligado a aplicar más estímulo (medidas para impulsar la economía, como bajar tasas o aumentar crédito), lo que probablemente presione a la baja al yuan (la moneda de China). El yuan “offshore” (yuan que se negocia fuera de China continental) ya se debilitó por encima de 7,28 por dólar este mes, su nivel más débil en 2026. Esto refuerza la estrategia de estar largo (posición que gana si sube) en el dólar estadounidense frente a una cesta (grupo) de monedas expuestas al crecimiento chino.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
