El Índice de Precios de Productores (IPP) de Rusia (MoM) se mantuvo en -1.3% en junio. No hubo cambios en el índice en comparación con el mes anterior, lo que sugiere precios estables en el sector productor.
El par AUD/USD se mueve a la baja, permaneciendo por encima de 0.6500, mientras los mercados esperan el informe de empleo de Australia para nuevas direcciones. La especulación sobre la postura de tasas de la Reserva Federal aumenta la demanda del dólar estadounidense, afectando el par de divisas.
El USD/JPY sube de nuevo a 148.00 a medida que disminuyen las expectativas de un aumento de tasas del Banco de Japón. Datos comerciales decepcionantes de Japón y un renovado fortalecimiento del dólar estadounidense apoyan el movimiento de la divisa.
Los precios del oro bajan ante la disminución de la demanda y modestos aumentos del dólar estadounidense. Las incertidumbres relacionadas con el comercio aún pueden influir en el par XAU/USD.
Ethereum experimentó un aumento por encima de $3,400, con un aumento del 10% en un día y un 25% en la semana. Se clasifica como la segunda en rendimiento entre las principales criptomonedas, solo superada por DOGE.
El crecimiento del PIB de China alcanzó un 5.2% interanual en el segundo trimestre, con un fuerte comercio y producción industrial. Persiste el temor a desaceleraciones en las inversiones en activos fijos y ventas minoristas, junto con la caída de los precios de las propiedades.
Consideramos que la estabilidad de los precios productores en Rusia es engañosa, dado que la inflación general de consumo en el país fue recientemente reportada en 7.8% interanual. Esta cifra alta probablemente obligará al banco central a mantener su política monetaria restrictiva. Por lo tanto, somos cautelosos al vender el rublo basándonos en esta única métrica del productor.
Vemos la actual debilidad del dólar australiano como una posible tendencia, especialmente ya que el último informe de empleo de Australia mostró que la tasa de desempleo aumentó a 4.1%. Dado que los mercados de futuros ahora anticipan una menor probabilidad de recortes tempranos de tasas por parte de la Reserva Federal, creemos que comprar opciones de venta en AUD/USD ofrece un perfil de riesgo favorable. Esta estrategia nos posiciona para una posible ruptura por debajo del nivel clave de soporte 0.6500.
La caída del yen parece continuar, ya que la inflación básica de Japón recientemente se suavizó a 2.3%, lo que le da al banco central la justificación para retrasar un endurecimiento significativo de la política. Históricamente, la amplia y persistente diferencia de rendimiento entre los bonos gubernamentales de EE. UU. y Japón ha alimentado un dólar más fuerte frente al yen. Estamos considerando opciones de compra en USD/JPY para capitalizar un movimiento por encima del nivel 148.00.
Creemos que el precio del oro está siendo presionado por el aumento de los rendimientos reales en EE. UU., lo que incrementa el costo de oportunidad de tener el activo que no genera rendimiento. El fortalecimiento del Índice del Dólar estadounidense (DXY) por encima de 104 respalda aún más esta perspectiva. Por lo tanto, estamos explorando la venta de opciones de compra fuera del dinero en el metal precioso para beneficiarnos de una acción de precios lateral o ligeramente a la baja.
El aumento semanal del 25% del activo digital está fuertemente relacionado con la especulación institucional en torno a las aprobaciones de ETF de contado, un catalizador que consideramos convincente. El interés abierto en opciones de compra ha aumentado, particularmente para precios de ejercicio por encima de $3,500, lo que confirma un sesgo alcista poderoso en el mercado de derivados. Creemos que las opciones de compra largas son una forma prudente de ganar exposición a un potencial aumento mientras se gestiona el riesgo.
Descontamos la cifra de crecimiento principal de China debido a señales claras de debilidad económica interna. Los datos que muestran una contracción del 9.6% interanual en la inversión en propiedades y un PMI manufacturero por debajo de 50 refuerzan las preocupaciones sobre la demanda interna. Esto respalda nuestra visión pesimista sobre las materias primas industriales, sugiriendo que las opciones de venta en instrumentos como futuros de cobre podrían ser oportunas.
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