El índice adelantado de Westpac en Australia se moderó en mayo, con la lectura intermensual retrocediendo al 0% desde el 0,05% anterior. El movimiento apunta a una pérdida de impulso de cara al futuro en el indicador tras un modesto repunte en el mes previo.
El último dato deja el índice plano en el mes, alineando la lectura de mayo con una parada en las señales de crecimiento a corto plazo captadas por la medida compuesta de Westpac. Al no registrarse avance intermensual, los datos señalan una pausa frente al incremento previo del 0,05%.
Perspectivas económicas e implicaciones para el Banco de la Reserva
Que el índice adelantado de actividad económica se estanque en el 0% en mayo indica una pérdida de impulso notable para la economía australiana. Lo interpretamos como una señal sólida de que el crecimiento en la segunda mitad de 2026 probablemente estará por debajo de la tendencia. Esta lectura refuerza otros datos recientes de tono débil, incluida una subida gradual de la tasa nacional de paro hasta el 4,2% el trimestre pasado.
Esta desaceleración aumentará la presión sobre el Banco de la Reserva de Australia para adoptar un sesgo más dovish en los próximos meses. Aunque el mercado venía descontando un posible recorte de tipos hacia finales de este año, creemos que estos datos podrían adelantar ese calendario. A fecha de esta semana, los swaps de tipos de interés están implícitamente asignando una probabilidad del 45% a un recorte de tipos para noviembre, porcentaje que esperamos que aumente.
Impacto en los mercados: divisas, renta variable y materias primas
Con este escenario, nos posicionamos para un dólar australiano más débil, especialmente frente al dólar estadounidense. Una economía doméstica que se enfría, junto con la perspectiva de recortes de tipos más tempranos, reduce el atractivo de la divisa. Estamos considerando comprar opciones put sobre AUD/USD con vencimientos en el tercer trimestre para aprovechar esta caída prevista.
En renta variable, anticipamos un aumento de la volatilidad en el S&P/ASX 200. Aunque los sectores sensibles a los tipos podrían encontrar cierto soporte por la especulación de recortes, la desaceleración general supone un lastre para los beneficios empresariales. Los traders deberían valorar comprar cobertura mediante puts sobre el índice o utilizar estrategias como straddles para beneficiarse de mayores oscilaciones de precio.
Esta señal económica también tiene implicaciones directas para las materias primas, piedra angular de la economía australiana. La debilidad apunta a una demanda más floja, en línea con el reciente retroceso del precio del mineral de hierro hacia los 100 dólares por tonelada ante las preocupaciones por la actividad constructora en China. Nos mostramos cautos con el sector de materiales y sugerimos vender opciones call fuera del dinero sobre los principales ETF de mineras para generar ingresos limitando la exposición al potencial alcista.
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