Perspectiva de la política monetaria
Dijo que China no pretende, y no necesita, usar el tipo de cambio (precio de una moneda frente a otra) para ganar competitividad comercial. Relacionó un aumento de la aversión global al riesgo (mayor preferencia por activos “seguros” y menos por los “arriesgados”) con ataques de EE. UU. e Israel a Irán, y dijo que la volatilidad de la moneda (cambios rápidos del tipo de cambio) tiene un impacto limitado en más del 60% del comercio exterior de China. Tras los comentarios, el yuan offshore (CNH, yuan que se negocia fuera de China continental) se debilitó ligeramente, y el USD/CNH (cuántos yuanes por 1 dólar) encontró compradores tras un mínimo intradía de 6,8965. Pan también dijo que el PBoC ampliará su caja de herramientas de política, continuará comprando y vendiendo bonos del Tesoro (operaciones en deuda pública para influir en la liquidez y los tipos), y mejorará la transmisión de la política (cómo las decisiones del banco central se trasladan a bancos, empresas y hogares) y la transparencia. El PBoC es de propiedad estatal y no es totalmente autónomo, ya que el secretario del Comité del PCCh (Partido Comunista Chino) influye en la dirección; Pan ocupa ambos cargos. China tiene 19 bancos privados, incluidos WeBank y MYbank.Implicaciones para trading
Para los derivados de tipos de interés (contratos financieros cuyo valor depende de los tipos), el mensaje es anticipar rendimientos más bajos. La postura moderada (dovish, inclinada a bajar tipos y estimular) puede poner un suelo a las acciones chinas, que podrían tener una caída limitada desde aquí. La disposición del banco central a apoyar la economía debería reducir la volatilidad (variaciones bruscas de precios), lo que hace atractivo vender opciones put fuera del dinero (derecho a vender a un precio; “fuera del dinero” significa que hoy no sería rentable ejercerla) sobre índices como el FTSE China A50. El enfoque en ampliar la demanda interna y la innovación tecnológica también podría favorecer a sectores concretos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
