GBP/USD terminó el lunes apenas por debajo de 1.3500, con una caída de 0.19%, tras deslizarse hasta su nivel más bajo desde el 14 de agosto durante la mañana de Londres, antes de recuperar cerca de la mitad del movimiento. El Dólar se fortaleció frente a todos sus principales pares mientras los futuros implicaban una probabilidad del 100% de un aumento de la Reserva Federal el miércoles, y el rendimiento del Treasury estadounidense a 10 años tocó 5% por primera vez desde 2023. La libra esterlina superó al euro en la sesión, con la atención girando hacia el comité de política monetaria del Banco de Inglaterra, de nueve miembros, que vota el miércoles y publica la decisión el jueves a las 11:00 GMT, después de que la Fed ya haya anunciado.
Los datos del Reino Unido comienzan a las 06:00 GMT del martes, cuando se estima un desempleo de 5% para los tres meses a julio frente a 4.9%; se prevé que el conteo de solicitantes suba 8.3K tras una caída de 11K; y se espera que el crecimiento salarial incluyendo bonos sea de 3.9% frente a 4.1%. La inflación sigue a las 06:00 GMT del miércoles: se proyecta el IPC en 3.1% para agosto tras 2.9%, con el núcleo en 2.7% y el RPI en 3.5%. El resultado de julio del BoE fue 6–3 para mantener, y se espera el mismo 6–3 el jueves; los futuros descuentan un 47% de probabilidad de un alza esta semana y 95% hacia el 17 de diciembre. El fondeo overnight en EE.UU. está en 3.63% frente a 3.73% en el Reino Unido, y un movimiento de la Fed a las 18:00 GMT elevaría la tasa estadounidense a alrededor de 3.88%, por encima de la esterlina por primera vez desde octubre; esa brecha duraría hasta la decisión del BoE a las 11:00 GMT del jueves y podría extenderse hasta la próxima reunión del 5 de noviembre. Por separado, se espera que el BoE desacelere el “run-off” de bonos a £50bn desde £70bn, con ventas activas en £19.5bn versus £21bn; el Banco estima que el programa ha sumado 0.25 puntos porcentuales a los rendimientos de los gilts, y la repriorización implica £1.5bn menos de ventas. Los mercados también se enfocan en el resultado de 3.75%–4.00% de la Fed, totalmente descontado, y en sus proyecciones: los “dots” de junio indicaban 3.8% para fin de 2026 y 3.6% para 2027, mientras que los futuros implican 4.18% y 4.55%. Se estima que las ventas minoristas de EE.UU. suban 0.9% tras una caída de 0.6%, con el grupo de control excluyendo combustible, autos y materiales de construcción; el viernes trae ventas minoristas del Reino Unido previstas en -0.2% tras -0.5%, un discurso de un gobernador de la Fed a las 07:30 y la producción industrial de EE.UU. a las 13:15. Técnicamente, la resistencia se ubica apenas por encima de 1.3550, con 1.3600 como el nivel que reabriría el máximo del 21 de agosto cerca de 1.3700; el soporte está apenas por encima de 1.3450, bajo la EMA de 50 días cerca de 1.3500, donde el lunes cerró siete pips arriba tras haber operado por debajo, y luego el mínimo de mediados de agosto apenas por encima de 1.3400. El Stoch RSI está cerca de 16, su lectura más débil desde abril, mientras el sesgo bajista se mantiene por debajo de 1.3550 con 1.3450 y 1.3400 en el radar.
Posicionamiento en derivados para fortaleza del Dólar
Recomendamos a los traders de derivados posicionarse para un Dólar más fuerte y una libra más débil en las próximas semanas, a medida que la dinámica de tasas de interés se desplaza a favor de EE.UU. Con la Reserva Federal lista para subir tasas, la tasa overnight de EE.UU. superará la del Reino Unido por primera vez en casi tres años. Sugerimos utilizar opciones put de GBP/USD de corto plazo para capitalizar este diferencial de rendimiento inminente.
Históricamente, cuando el diferencial de rendimientos EE.UU.-Reino Unido se mueve a favor del Dólar, GBP/USD ha registrado caídas promedio de 2% a 3% durante el mes siguiente. El rendimiento del Treasury a 10 años cerca de 5% refuerza esta visión bajista para la libra, ya que el capital continúa fluyendo hacia activos estadounidenses de mayor rendimiento. Podemos aprovechar esta tendencia apuntando al nivel de soporte de 1.3450, con un objetivo secundario en 1.3400.
Gestión de riesgo e ideas tácticas de trading
Si bien el Stochastic RSI diario cerca de 16 indica que el mercado está temporalmente sobrevendido, debemos ver cualquier repunte breve de alivio como una oportunidad de venta más que como un cambio de tendencia. Si se produce un rebote menor, recomendamos establecer posiciones cortas o comprar puts cerca de la fuerte resistencia en 1.3550. Para proteger el capital, debemos colocar órdenes estrictas de stop-loss o puntos de invalidación de la opción apenas por encima del umbral de 1.3600.
También debemos vigilar de cerca el reparto de votos del Banco de Inglaterra, ya que un giro sorpresivo hacia una postura más hawkish podría interrumpir temporalmente nuestra tesis bajista. Por el contrario, si el banco central confirma una desaceleración en su programa de venta de bonos, es probable que los rendimientos de los gilts cedan, reduciendo aún más el atractivo de la libra. Al equilibrar nuestras posiciones en opciones para contemplar los datos de ventas minoristas de EE.UU. del miércoles, podemos navegar la volatilidad esperada sin asumir un riesgo direccional excesivo.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
