Riesgo político de la libra y la incertidumbre en el Reino Unido
La libra se debilitó por el riesgo político en el Reino Unido tras la dimisión del principal asesor del primer ministro Keir Starmer, Morgan McSweeney. El líder laborista en Escocia también pidió la dimisión de Starmer tras las consecuencias relacionadas con el escándalo de Jeffrey Epstein. Los mercados también aumentaron las expectativas de otro recorte de tipos del Banco de Inglaterra, en contraste con la postura más restrictiva del Banco de Japón (enfoque de subir tipos o endurecer condiciones financieras). Al mismo tiempo, las preocupaciones por la situación fiscal de Japón (estado de las cuentas públicas, deuda y gasto) vinculadas a los planes de gasto de la primera ministra Sanae Takaichi, junto con un mejor ánimo de riesgo (más apetito por activos riesgosos), podrían limitar la fortaleza del yen y frenar más caídas del par.Posicionamiento en derivados y factores de riesgo
En cambio, el Banco de Inglaterra cumplió las expectativas y recortó su tipo de interés principal dos veces a finales de 2025 hasta 4,75% mientras la economía del Reino Unido se desaceleraba. Aunque la inestabilidad política alrededor del primer ministro el año pasado se ha calmado, la inflación del Reino Unido sigue alta en 3,1%, lo que limita la capacidad del Banco de Inglaterra para actuar con fuerza. Esto deja a la libra con poco apoyo frente a un yen más fuerte. Para operadores de derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros), este entorno sugiere que vender en los rebotes del cruce es la estrategia preferida. La volatilidad implícita (volatilidad esperada por el mercado, estimada a partir de precios de opciones) ha bajado desde los máximos vistos durante la turbulencia política de 2025, lo que hace más atractivas estrategias de venta de opciones como los “spreads” bajistas de calls (vender una opción de compra y comprar otra a un precio de ejercicio más alto para limitar el riesgo, buscando que el precio no suba). Creemos que vender spreads de calls con precios de ejercicio por encima del nivel psicológico de resistencia 208,00 (zona donde suele aparecer presión vendedora) ofrece una forma clara de posicionarse para un movimiento lateral a bajista. El riesgo principal para esta visión sigue siendo la situación fiscal de Japón. Un anuncio repentino de un gran paquete de gasto público podría debilitar el yen de forma temporal y causar un salto fuerte en el par. Por eso, usar estructuras de opciones con riesgo definido (estrategias donde la pérdida máxima está limitada) es clave para limitar posibles pérdidas ante cambios inesperados de política. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
