Las acciones londinenses arrancaron la semana con un sesgo más firme, con el FTSE 100 ampliando un repunte tras la debilidad de comienzos de agosto. Las ganancias se vieron apoyadas por la fortaleza del oro, que ayudó a compensar las caídas en BP y en acciones farmacéuticas de gran ponderación. En contraste, la tecnología de gran capitalización continuó rezagada a nivel global, dejando bajo presión a los referentes con mayor exposición a EE. UU., como el Nasdaq 100, a medida que el sentimiento negativo se trasladó desde la sesión asiática hacia la operativa en EE. UU.
Movimientos descritos como una intervención en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. sostuvieron la demanda por alternativas al dólar, manteniendo intactos los repuntes tanto del oro como del bitcoin al inicio de la nueva semana. La atención también se mantuvo en novedades del sector tecnológico asiático, incluyendo el plan de retornos a accionistas de Samsung y la colocación de acciones de Alibaba, mientras que los resultados de Nvidia siguieron marcando el posicionamiento en todo el sector. El rol del dólar como moneda líder fue descrito como sin cambios, aun cuando volvió la discusión sobre el riesgo de depreciación por debilitamiento del valor.
Estrategias de Refugio: Oro Y Bitcoin
Creemos que los operadores de derivados deberían priorizar posiciones largas en contratos de oro y bitcoin para capitalizar el aumento de los temores de depreciación del dólar. Con los precios del oro poniendo a prueba de forma consistente el soporte por encima de los US$2.500 por onza y el bitcoin manteniendo su fuerte impulso, estas alternativas están actuando como refugios clave. La compra de opciones call sobre ETF de oro y sobre futuros de bitcoin nos permitirá capturar este potencial alcista impulsado por el panorama macro, manteniendo el riesgo estrictamente acotado.
Coberturas En Tecnología Y Rotación Hacia Valor
Por el contrario, en las próximas semanas deberíamos buscar cubrir nuestra exposición a tecnología o comprar opciones put sobre el Nasdaq 100. Las acciones tecnológicas globales muestran una vulnerabilidad clara, presionadas por actualizaciones corporativas inestables en Asia y ventas de acciones de alto perfil. Implementar estrategias bear put spread sobre los principales nombres tecnológicos nos ayudará a beneficiarnos de este impulso bajista sin pagar de más por una volatilidad implícita elevada.
Finalmente, recomendamos considerar mercados con mayor sesgo a valor, como el FTSE 100, para oportunidades largas más estables apoyadas por materias primas. Históricamente, cuando el oro y la energía repuntan, estos índices orientados a valor superan a los referentes cargados a tecnología, que es exactamente la rotación que estamos viendo desarrollarse este agosto. Utilizar estrategias bull call spread sobre futuros de estos índices ofrece una alternativa más económica y defensiva, mientras el capital global se repliega temporalmente de acciones de crecimiento.
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