El dólar estadounidense muestra resistencia frente al franco suizo, impulsado por datos económicos positivos de EE. UU. y declaraciones enérgicas de la Reserva Federal. Las ventas minoristas de junio aumentaron un 0.6%, superando el incremento esperado del 0.1%, lo que sugiere un crecimiento en el consumo a pesar de las preocupaciones actuales por los aranceles.
La Reserva Federal se mantiene atenta a los impactos de la inflación inducida por aranceles. A medida que se aproxima la fecha límite de aranceles en agosto, hay inquietudes sobre el aumento de los costos de importación que podrían trasladarse a los consumidores, lo que representa riesgos para la economía.
Las expectativas de una reducción de tasas en septiembre por parte de la Reserva Federal han disminuido. La probabilidad de una reducción de 25 puntos base cayó al 52.7% desde el 65.4% de la semana pasada, mientras que las posibilidades de mantener las tasas actuales aumentaron al 46.0% desde el 29.7%.
El gráfico USD/CHF sugiere una posible reversión alcista, rompiendo por encima de la media móvil simple de 20 días. El par ahora tiene como objetivo el nivel de Fibonacci del 38.2% en 0.8103, con soporte alrededor de 0.7995 y respaldo más fuerte en 0.7950, lo que indica un posible impulso ascendente a corto plazo.
Vemos la resiliencia en el gasto del consumidor como un motor clave para la fortaleza del dólar. El último informe laboral refuerza esta visión, con la nómina no agrícola añadiendo 187,000 empleos en julio y la tasa de desempleo manteniéndose firme en el 3.5%. Este vigor económico refuerza la idea en contra de un alivio monetario inminente.
Por lo tanto, nuestra opinión es que el mercado está ajustando correctamente las expectativas para un cambio de política en septiembre. Comentarios recientes de la gobernadora Bowman, sugiriendo que se podrían necesitar más aumentos de tasas para controlar la inflación, validan este sentimiento firme. Creemos que esta divergencia de políticas entre EE. UU. y Suiza seguirá favoreciendo la moneda estadounidense.
Dada esta perspectiva, estamos posicionándonos para un impulso ascendente a corto plazo, considerando la compra de opciones de compra en el par USD/CHF. La ruptura técnica por encima de la media móvil simple de 20 días respalda un punto de entrada para estrategias alcistas. Nuestro objetivo inicial se alinea con el nivel de Fibonacci del 38.2% mencionado en 0.8103.
Para los comerciantes que buscan limitar los costos iniciales de las primas y definir riesgos, un spread de call alcista podría ser una estrategia efectiva. Esto implica comprar una opción de compra a un precio de ejercicio más bajo mientras se vende simultáneamente otra opción de compra a un precio de ejercicio más alto. Este enfoque nos permite beneficiarnos de un aumento moderado en el par mientras se limitan las posibles pérdidas si la situación de los aranceles empeora.
Seguimos atentos a las discusiones comerciales en curso, ya que representan el principal riesgo para nuestra tesis alcista. Si estos costos de importación se traducen en un aumento de inflación más agudo de lo esperado, podría ejercer presión inesperada sobre la economía y complicar el camino de política de la reserva.
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