USD/JPY Muestra Una Tendencia Bajista
USD/JPY muestra una tendencia bajista, con un momentum validado por el Índice de Fuerza Relativa (RSI) que cae por debajo del nivel neutral de 50. Parece haber un soporte limitado para el USD/JPY antes de la media móvil de 50 días, que está en el nivel de 153.09. El yen es actualmente un destacado entre las principales monedas, lo cual no sorprende dado el camino que ha tomado el Banco de Japón. Estamos observando una fuerza sostenible en el JPY, con el par USD/JPY ahora negociándose cerca de 135.50. Este es un cambio significativo respecto a los niveles por encima de 150 que vimos hace años. Esta tendencia está respaldada por cambios fundamentales en la política monetaria durante los últimos dos años. El índice de precios al consumidor (CPI) básico de Japón se ha mantenido obstinadamente por encima del 2.3% durante cuatro trimestres consecutivos, lo que llevó al BoJ a aumentar su tasa de interés a 0.75%. En contraste, con la inflación en EE. UU. habiendo disminuido a 2.8%, la Reserva Federal ha recortado su tasa de referencia a 3.50%, reduciendo la diferencia en tasas de interés que antes favorecía al dólar. Al mirar hacia atrás, los comentarios agresivos de los funcionarios a finales de 2023 fueron una señal de advertencia para esta reversión de varios años. El mercado en ese momento comenzó a anticipar el primer aumento, que se materializó a principios de 2024, preparando el escenario para la apreciación a largo plazo del yen. Esas señales iniciales bajistas en el momentum del USD/JPY demostraron ser un punto de inflexión importante.Posiciones Largas en Yen Siguen Siendo Favorables
Para los operadores, esto significa que las posiciones largas en yen siguen siendo favorables. Con la diferencia de tasas de interés entre EE. UU. y Japón, que se espera que se reduzca aún más, las estrategias de opciones que se benefician de una disminución continua en USD/JPY son atractivas. Observamos que la volatilidad implícita en opciones a tres meses está en mínimos de varios años, lo que hace más barato comprar opciones de compra de JPY o opciones de venta de USD/JPY para apuntar a un movimiento hacia el nivel de 130.00. El desmantelamiento del carry trade del yen también debería acelerarse, creando más presión a la baja en pares como EUR/JPY y AUD/JPY. Los operadores deberían considerar usar futuros para vender en corto estas cruces, ya que el incentivo para pedir prestado en yenes e invertir en otro lugar ha disminuido significativamente. Este cambio macro hacia no usar el yen como moneda de financiamiento es un cambio estructural que esperamos que persista hasta 2026.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
