El euro se fortaleció frente a la libra tras los datos de IPC del Reino Unido, que mostraron que la inflación subió en agosto en línea con lo previsto. El EUR/GBP avanzó alrededor de 10 pips hasta máximos de la sesión por encima de 0.8570, recuperándose desde los mínimos del martes cerca de 0.8550, aunque se mantuvo por debajo del pico de 0.8600 de la semana pasada. El IPC general aumentó a 3.1% interanual desde 2.9% en julio, mientras que el IPC subyacente se mantuvo en 2.6% en el mismo periodo, en línea con las expectativas.
Las medidas de precios aguas arriba resultaron más altas de lo que el mercado había anticipado. El IPP de insumos se aceleró a 6.1% interanual desde 4.9%, superando el consenso de 5.4%, y el IPP de producción subió a 3.7% desde 3.1%, por encima del 3.3% previsto. Aun así, las valoraciones del mercado seguían apuntando a que el Banco de Inglaterra no haría cambios el jueves. El avance del euro se vio limitado por un tono de aversión al riesgo y por costos energéticos elevados, con el Brent estable por encima de 100 dólares, mientras persisten las tensiones en Medio Oriente, un factor en contra para las economías importadoras de la Eurozona.
Oportunidades de trading con derivados en EUR/GBP
Vemos una sólida oportunidad para que los traders de derivados construyan posiciones largas en el par EUR/GBP mientras consolida en torno al nivel de 0.8570. Con la inflación del Reino Unido estable en 3.1% en agosto y el IPC subyacente sin cambios en 2.6%, la libra esterlina está perdiendo su impulso alcista. Los traders deberían considerar la compra de opciones call de corto plazo sobre EUR/GBP para capitalizar un rebote hacia la zona de resistencia de 0.8650.
Impacto de los precios de la energía y panorama de política
Si bien el crudo Brent cotizando por encima de 100 dólares por barril pesa temporalmente sobre las economías importadoras de la Eurozona, esta presión energética ya está incorporada en el mercado. Históricamente, primas de riesgo geopolítico similares en los mercados energéticos han llevado a condiciones de sobreventa del euro, creando puntos de entrada atractivos para traders contrarios. Recomendamos utilizar spreads alcistas de calls (bull call spreads) para limitar el costo de la prima mientras se posicionan para un giro al alza a medida que se asienta la volatilidad energética.
De cara a lo que viene, se espera que el Banco de Inglaterra mantenga sin cambios las tasas de interés en su reunión de mañana, ya que los responsables de política siguen profundamente divididos. Este sesgo dovish, combinado con la incertidumbre fiscal que se aproxima antes del presupuesto del Reino Unido a finales de octubre, probablemente mantendrá a la libra bajo presión. Aconsejamos a los traders de derivados mantenerse fuertemente posicionados para riesgos al alza, apuntando a un movimiento de regreso hacia 0.8700 durante el próximo mes.
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