EUR/CHF está comerciando dentro de un patrón de triángulo descendente, consolidándose cerca de 0.9300, con el Euro bajo presión frente al Franco Suizo. Los indicadores de momento muestran que la tendencia bajista aún se mantiene.
El par se mantiene por encima de 0.9293, con una posible ruptura abajo que expondría 0.9280. Una violación de este soporte podría llevar a una caída hacia 0.9224.
En el lado positivo, un movimiento por encima de 0.9327 podría cambiar la perspectiva a corto plazo. Los niveles clave de resistencia están en 0.9352 y 0.9360.
El RSI indica presión bajista, dejando espacio para más descensos. El gráfico de 4 horas muestra el precio comerciando por debajo de las medias móviles simples de 20 y 50 períodos, actuando como resistencia.
Un cierre por encima de 0.9330 podría debilitar la estructura bajista, con el potencial de que el precio alcance 0.9495. El par tiene soporte en una zona agrupada alrededor de 0.9293, que ha sido probada múltiples veces.
Basado en el panorama técnico, nuestro enfoque inmediato para la estrategia de derivados es firmemente bajista. Ese triángulo descendente es una configuración clásica, y vemos la consolidación cerca de 0.9300 no como una base de soporte, sino como un trampolín para la próxima caída. El trasfondo fundamental nos da alta confianza en esta perspectiva. El Banco Central Europeo acaba de realizar su primera reducción de tasas de interés en cinco años, recortando 25 puntos básicos a principios de junio. Mientras que funcionarios como Lagarde enfatizan un enfoque dependiente de datos, el mercado está anticipando al menos un recorte más este año. Esto contrasta marcadamente con el Banco Nacional Suizo. Aunque el SNB también recortó tasas en marzo, su presidente, Jordan, ha sido explícito sobre su disposición a intervenir en el mercado de divisas para asegurar que el Franco se mantenga fuerte, una herramienta clave en su lucha contra la inflación importada.
Esta divergencia en el discurso de los bancos centrales es el principal motor. Vemos cualquier rally hacia las medias móviles simples de 20 y 50 períodos como una oportunidad para construir posiciones cortas. Para los comerciantes que miran a las próximas semanas, comprar opciones de venta es la jugada más directa. Estamos buscando específicamente puts con un precio de ejercicio por debajo de 0.9280, apuntando al nivel 0.9224 mencionado en el análisis. Dado que la inflación de la Eurozona subió inesperadamente a 2.6% en mayo, cualquier fortaleza a corto plazo del Euro a raíz de esos datos debe verse como una oportunidad para adquirir estas puts a un mejor precio. El momento bajista subyacente es simplemente demasiado fuerte para ignorarlo.
Para aquellos con una mayor tolerancia al riesgo, un spread de puts bajistas podría abaratar el costo de entrada. Se podría comprar la put de 0.9280 y simultáneamente vender la put de 0.9220 para financiar la posición, beneficiándose de un movimiento hacia abajo hasta ese nivel. Sin embargo, debemos permanecer atentos. Todos recordamos la sorprendente desvinculación del Franco por parte del SNB en 2015, un recordatorio histórico de que este par puede experimentar una volatilidad extrema. Un quiebre decisivo y un cierre por encima de 0.9330 desafiarían nuestra tesis y obligarían a una re-evaluación, pero por ahora, todas las señales sugieren que debemos posicionarnos para un colapso a través de ese piso en 0.9293. La presión está aumentando, y el camino de menor resistencia parece ser hacia abajo.
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