El EUR/USD cayó a un mínimo de tres meses cerca de 1,1520 tras romper varios niveles de soporte, cerrando en 1,1519, un 0,78% menos. El movimiento llevó al cruce por debajo de 1,1590 y 1,1555, con un mínimo intradía de 1,1516, y el descenso no mostró una estabilización inmediata. A corto plazo, la atención se centra en una posible extensión hacia 1,1490, siempre que se mantenga la resistencia en 1,1575; se observa una resistencia menor en 1,1535, y por ahora se considera poco probable una caída hasta 1,1445.
En un horizonte de 1–3 semanas, el impulso bajista se describe como en fortalecimiento tras la ruptura de 1,1590, que anteriormente marcaba el límite inferior de un rango 1,1590–1,1685. Con el desplazamiento de la referencia de resistencia previa, ahora se cita una fuerte resistencia en 1,1600 en lugar de 1,1655. Por tanto, se describe que el sesgo sigue siendo bajista hacia 1,1445, mientras que 1,1575 se considera una resistencia sólida en el plazo más inmediato.
Reanudación de la tendencia bajista del euro y divergencia en las políticas de los bancos centrales
Dada la brusca ruptura por debajo de niveles clave de soporte la semana pasada, consideramos que la tendencia bajista del euro frente al dólar estadounidense continuará en las próximas semanas. El impulso a la baja es fuerte tras el desplome hasta 1,1516, y nuestro foco se desplaza a un nuevo objetivo en 1,1445. La resistencia queda ahora firmemente establecida cerca del nivel de 1,1600.
Esta visión se apoya en la divergencia de los datos económicos, que refuerza al dólar. El informe de empleo de EE. UU. (Non-Farm Payrolls) del pasado viernes, 5 de junio de 2026, mostró una sólida creación de 265.000 puestos de trabajo, muy por encima de lo esperado, alimentando la especulación sobre una Reserva Federal más agresiva. Esto contrasta con fuerza con la zona euro, donde las cifras preliminares del PMI manufacturero cayeron recientemente a 49,2, lo que señala contracción.
Históricamente, los periodos de divergencia de política entre la Fed y el Banco Central Europeo dan lugar a tendencias sostenidas, como vimos en 2022 cuando las subidas agresivas de tipos de la Fed llevaron al EUR/USD por debajo de la paridad. Ahora estamos viendo las primeras fases de una dinámica similar, a medida que los flujos se dirigen hacia activos estadounidenses de mayor rentabilidad. Creemos que este entorno macro justifica posicionarse para una mayor debilidad del euro.
Estrategias para aprovechar la caída prevista
De cara a las próximas semanas, estamos considerando la compra de opciones put para aprovechar la caída esperada. Nos parecen atractivas las opciones put con vencimiento en julio de 2026 y precios de ejercicio en torno a 1,1500 o 1,1450. Esta estrategia ofrece una forma de riesgo acotado para beneficiarse si el cruce mantiene su movimiento hacia nuestro objetivo de 1,1445.
Como alternativa, la venta de contratos de futuros sobre EUR/USD ofrece una exposición corta más directa al cruce. Para quienes buscan generar ingresos manteniendo un sesgo bajista, sería apropiado vender un spread bajista de calls (bear call spread). Una estrategia de vender la call 1,1600 y comprar la call 1,1650 encajaría bien, dado que nuestra resistencia fuerte está limitada en 1,1600.
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