El EUR/USD cotizó alrededor de un 0.17% al alza cerca de 1.1550 en la sesión europea del viernes, respaldado por las expectativas de que el Banco Central Europeo endurezca su política en la reunión de septiembre. En una encuesta de Reuters, 57 de 69 economistas proyectaron un alza de 25 pb en la tasa de depósito del BCE hasta 2.50%. Por separado, los datos de inflación más suaves en EEUU han reducido las preocupaciones de un aumento de tasas de la Reserva Federal en septiembre, lo que presiona al Dólar estadounidense.
La valuación de los futuros también cambió tras las publicaciones de datos en EEUU: Deutsche Bank señaló que la probabilidad implícita de un alza de la Fed en septiembre cayó a 35% al cierre, desde más de 50% en la mañana del IPC del miércoles, y desde 40% justo antes del IPP. En los gráficos, el EUR/USD sostiene una ruptura por encima de una línea de tendencia bajista en torno a 1.1540, pero sigue limitado por la SMA de 100 días en 1.1567. El RSI (14) se ubica cerca de 60; el soporte está en 1.1510, con resistencia en 1.1567 y luego en 1.1600.
Cambio alcista del euro y expectativas de bancos centrales
Estamos viendo un fuerte giro alcista para el euro, ya que mantiene su ruptura por encima de la línea de tendencia de 1.1540 frente al Dólar estadounidense. Este movimiento al alza está respaldado por expectativas firmes de que el Banco Central Europeo eleve su tasa de depósito en 25 puntos base hasta 2.50% este septiembre. Mientras tanto, el enfriamiento de la inflación en EEUU ha reducido las probabilidades de un alza de tasas de la Reserva Federal el próximo mes a apenas 35%.
Estrategias de trading y niveles técnicos
Para operadores de derivados, recomendamos considerar estrategias alcistas con opciones para capturar este impulso. Comprar opciones call de EUR/USD de corto plazo con un precio de ejercicio cerca de 1.1600 nos permite beneficiarnos de una ruptura manteniendo el riesgo acotado. Alternativamente, podemos usar un bull call spread para reducir el costo de la operación mientras se apunta a la resistencia superior.
Debemos vigilar de cerca la media móvil simple de 100 días en 1.1567, ya que este nivel técnico actualmente actúa como un techo exigente. Si el par logra un cierre diario por encima de este promedio, probablemente despeje el camino para un avance rápido hacia 1.1600. A la baja, conviene fijar stops de protección o señales de salida justo por debajo del sólido piso de soporte en 1.1510.
Los datos recientes de inflación muestran que la inflación subyacente de la zona euro se ha mantenido persistente cerca de 2.8%, lo que explica por qué 57 de 69 economistas esperan que el BCE suba las tasas. Históricamente, cuando se amplía la brecha de política entre un BCE más agresivo y una Fed en pausa, el euro ha ganado en promedio 2% durante el mes siguiente. Este telón de fondo macroeconómico hace que el lado largo de la operación sea altamente atractivo de cara a septiembre.
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