EUR/USD Sube Ante Expectativas de Tasas de la Fed y Foco en Datos de PCE
El EUR/USD avanzó ligeramente hasta cerca de 1.1370 en las primeras operaciones europeas del jueves, después de que los mercados empezaran a descontar una posible subida de tasas en EE. UU. tan pronto como septiembre, tras el mensaje restrictivo de la semana pasada de Kevin Warsh como nuevo presidente de la Reserva Federal. Más tarde en la sesión, la atención se centra en el informe de Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE. UU., que podría inducir un tono más cauteloso.
Se prevé que el PCE general suba 4.1% interanual en mayo, desde 3.8%, mientras que el PCE subyacente se estima en 3.4% frente a 3.3% en abril; una lectura más sólida reforzaría las expectativas de un mayor endurecimiento y respaldaría al dólar estadounidense frente al euro. En el plano técnico, el par sigue bajo presión, cotizando por debajo de la media móvil simple de 20 días de Bollinger y muy por debajo de la media móvil de 100 días, con la banda inferior cerca de 1.1351 y el Índice de Fuerza Relativa (14) en 28.3, en zona de sobreventa. El soporte se ubica en torno a 1.1350, luego 1.1300, mientras que las resistencias se sitúan en 1.1411, 1.1530 y 1.1650.
Divergencia entre bancos centrales e impacto de la política
Vemos al par EUR/USD oscilando cerca de 1.0750 esta mañana, siendo el principal motor la divergencia de política entre bancos centrales. La Reserva Federal sigue mostrándose reticente a recortar tasas en medio de una inflación persistente, mientras que el Banco Central Europeo ya inició un recorte de tasas a inicios de este mes, el 6 de junio. Esta divergencia ejerce presión subyacente sobre el euro.
Ahora toda la atención se desplaza al próximo informe de inflación PCE de EE. UU. Proyectamos que el PCE subyacente, la métrica de inflación preferida por la Fed, se ubique en 2.7% interanual, lo que implicaría una leve moderación, pero aún muy por encima del objetivo de la Fed. Un dato superior a lo esperado reforzaría la narrativa de tasas “más altas por más tiempo” y probablemente impulsaría al dólar.
Panorama técnico y niveles clave
Desde el punto de vista técnico, destacamos que el EUR/USD continúa teniendo dificultades por debajo de su media móvil de 50 días, manteniendo un sesgo bajista en el panorama general. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene apenas por encima del nivel de sobreventa de 30, lo que sugiere que, si bien la tendencia bajista está madura, aún no hay una señal sólida de reversión. Este entorno hace que vender los repuntes de corto plazo sea una estrategia potencialmente viable para operadores de opciones.
Para quienes operan derivados, estamos monitoreando niveles clave para posicionamiento en las próximas semanas. El soporte inmediato se ubica en el nivel psicológico de 1.0700, y una ruptura firme por debajo podría abrir el camino hacia los mínimos del año a la fecha cerca de 1.0650. Cualquier rebote al alza enfrentará una resistencia significativa en torno a 1.0810, zona que coincide con la media móvil de 50 días.
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